解读碳金融衍生品的作用与功能

全球碳市场的建立与发展离不开活跃的碳远期、期货及其他衍生品交易。碳金融衍生产品对碳市场的作用，主要体现在一下几个方面：

首先，在市场制度和相关政策平稳可期的前提下，碳金融衍生品能够将现货的单一价格，拓展为一条由不同交割月份的远期合约构成的价格曲线，揭示市场对未来价格的预期。

其次，碳金融衍生品，尤其是远期与期货产品，对于提高碳市场交易活跃度、增强市场流动性起到了重要的作用。

再次，碳金融衍生品带来的市场流动性，能够平抑价格波动、降低市场风险。

最后，碳金融衍生产品为市场主体提供了对冲价格风险的工具，便于企业更好地管理碳资产风险敞口，也为金融机构参与碳市场，开发更为丰富的碳金融衍生产品以及涉碳融资等碳金融服务创造了条件。

金融机构参与碳市场交易的模式及衍生品的作用

国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》提出：允许符合条件的机构投资者以对冲风险为目的使用期货衍生品工具，清理取消对企业运用风险管理工具的不必要限制，为金融机构参与碳金融衍生产品市场打开了大门。

目前国内七家试点碳市场均允许机构投资者参与，包括进行配额交易，以及开展经纪业务。在试点阶段，已经有部分银行参与了碳金融市场，包括开展资金托管结算、代理开户、质押贷款等业务，仅有个别券商直接参与了碳市场交易。
碳金融衍生品的发展前景

从整个大宗商品市场的情况看，随着节能降耗、产业结构升级，以及去传统过剩行业去产能的进程不断深入，石油和石化产品、煤炭、金属矿产品和制成品等传统大宗商品也会随着基础需求的调整而相应出现萎缩。相反，随着全球气候治理行动的推进，碳配额以及排污权、水权等环境产权，以及天然气、电力等清洁能源的大宗交易的发展步伐却势必加快。世界银行在其《2010年碳市场现状和趋势》报告中估计，碳市场在2030年将有望超过石油，成为全球最大的大宗商品市场。而我国作为能源消费与碳排放的大国，在面临巨大减排压力的同时，也孕育了碳金融市场巨大的发展空间，使之成为大宗商品市场未来最具潜力的领域之一。