泰康公募魏军博士：布局长期生命力行业主题 碳中和将催生众多投资机会

继“泰康智能车TK” ETF后，泰康公募又迎来旗下第二只行业主题ETF—泰康中证内地低碳经济ETF。按照“优质宽基+具有长期生命力的行业主题”的布局思路，泰康公募正加快完善ETF产品矩阵。

“随着后疫情时代全球经济复苏以及国家碳中和目标对整个能源系统的驱动，以新能源、新材料为代表的低碳经济主题行业或显现较大投资价值”。在拟任基金经理魏军博士看来，低碳转型已成为中长期宏观主题，值得引起高度重视。

内地低碳指数具长期生命力

碳中和或将催生众多投资机会

作为泰康公募旗下第二只行业主题ETF，泰康中证内地低碳经济ETF聚焦能源开发清洁替代和能源消费电能替代两条主线，跟踪挖掘光伏、风电、水电、电池、钢铁与化工等相关行业的巨大发展机会。

据了解，该ETF跟踪的标的指数是中证内地低碳经济主题指数，成份股由清洁能源发电、能源转换与存储、清洁生产及消费与废物处理等50家公司组成。截至目前前十大成份股为新能源汽车、光伏、水电等领域核心个股，集中度高，龙头特性明显。

“这一指数反映A股碳中和领域具代表性的上市公司表现，我们可以把这只ETF理解为碳中和领域的基准和锚。”拟任基金经理魏军博士表示。

值得一提的是，测算结果显示，中证内地低碳指数和新能车、光伏等相关指数约有40%的重合度。“新能车和光伏是碳中和的子领域，一个是能源消费、一个是能源生产。除此之外，内地低碳指数的权重股还包括水电、逆变器、废弃物处理等公司，涵盖了更全面的行业。”

从历史表现来看，2015年以来，中证内地低碳指数表现优异，六年多时间累计涨幅近140%，风险收益大幅领先沪深300、中证500等主要宽基指数。

“我们看好该指数的长期生命力，并不是局限于指数短期亮眼犀利。”在魏军博士看来， “如果权重股业绩持续上涨，内地低碳指数也有望迎来业绩增长+估值提升的双重机会。”

谈及碳中和的发展空间，魏军博士表示，低碳转型已成为中长期宏观主题，值得高度重视。中国制造在高科技领域加速崛起，相关的中国制造企业也备受关注和资金的青睐。

魏军博士同时指出，在碳中和相关的赛道上，存在较为广泛的投资机会，并非钢铁和化工等传统行业的机会就一定会被大大压缩。比如，在由低质高碳钢材往高质低碳钢材的生产和加工方面，在石油煤炭的减量和高效利用以及新材料的研发和商用领域都可能出现不错的机会。

国内ETF空间巨大

“除指数本身外，泰康中证内地低碳经济ETF作为一款聚焦低碳经济主题板块核心及龙头个股的指数化配置工具，还具有诸多优势。”

魏军博士举例，相较于个股投资，ETF等同于买了一篮子股票，可分散投资风险，且运作透明，交易便捷，成本较低；上市后，ETF交易效率高，到账时间短，卖出ETF资金当日可用，第二日可取。对比股票交易，ETF免征印花税；相较于普通指数基金，ETF交易费用较少。

“此外，ETF交易策略也很丰富，既可以长期持有，也可以阶段性买入，进行波段操作。资金量较大的投资者还可以在ETF一级市场申赎和二级市场买卖之间进行套利交易。”

作为一名从业年限13年、其中基金管理经验逾9年的资深量化与指数基金经理，魏军博士很看好国内ETF的发展前景。

在他看来，尽管近几年国内ETF发展快速，但比起美国市场，仍有很大差距，目前国内ETF合计规模仅相当于全球第四大ETF单品—SPDR的规模(道富的标普500ETF)。

值得一提的是，经过几年的蓬勃发展，国内ETF市场“马太效应”也日渐显著，先发优势以及大公司优势突出。

魏军博士表示，基金管理人要做大做强ETF，需要构建产品力、运管力、品牌力的综合能力。从目前头部公司的市占率、旗舰单品的体量，以及基金管理人的差异度来看，市场仍然留给后来者很多机会。“即便在最成熟的美国ETF市场也是如此，比如方舟投资ARK和创新者Innovator两家新的管理人都发展迅猛。”

魏军博士同时指出，在某些行业主题ETF上，出现了一些集中和内卷的现象。ETF的破局，需要坚守，并坚持为投资人提供好的投资标的。

未来，泰康公募也将继续充分发挥自身资源禀赋优势，在宽基指数基本盘，依托精细化管理，凸显投研价值和差异竞争力；在创新细分赛道上，尤为看重前瞻性，并以此作为超车抓手。

文章来源：中国基金报