碳中和周报：全国碳市场进入稳步运行阶段 双碳时间路线图加速推出

双碳“1+N”政策体系和时间路线图将加速推出。8 月作为中报发布的密集月份，环保板块高质量、高成长属性突出，重点关注稳健成长的固废相关板块。全国碳交易市场已经进入稳步运行阶段，碳价稳定50 元/吨以上，伴随后续双碳“1+N”政策体系和时间路线图加速，相关的财政、税收、价格等经济政策也有望补充完善。此外碳配额价格高企下，企业投资循环再生、节能增效产业意愿不断增强。

水泥价格开始回暖，玻璃继续维持高景气。本周水泥价格开始上涨。

多地区开工率提升，水泥市场需求迅速恢复，加上夏季限电及错峰生产等原因，使水泥价格得到有力支撑，预计未来2-3 个月，水泥价格继续保持上涨趋势，建议关注区域龙头。竣工端超预期为玻璃需求提供支撑，玻璃库存较低，本周工信部提出要增加玻璃供应量、稳定市场价格，考虑到玻璃生产周期及短期市场供需情况，短时间内玻璃价格很难出现大幅下降，预计玻璃行业继续维持高景气。受益于行业产能调控及下游新应用需求的扩张，玻璃纤维行业有较大发展空间。建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益。

大宗商品保供稳价，国内钢铁市场供需有望持续改善。继钢铁产品出口关税调整政策出台后，政治局会议再提保供稳价和纠正运动式“减碳”，政策或释放保障国内供给信号。受国内疫情反复及政策信号影响，大宗商品价格短期震荡下行，本周螺纹钢价格降至5345.32元/吨，进口铁矿石价格降至1238.90 元/吨；板块受政策消息影响震荡回调，SW 钢铁指数本周下跌3.43%。伴随雨季进入尾声，钢铁行业传统旺季即将来临，本周钢材库存进入下降趋势，下游需求逐渐回暖。

在加快推进重大工程项目建设的政策信号下，预期下半年需求端仍有韧性，钢铁市场供需或维持紧平衡状态。继续看好受益于行业集中度提升的龙头钢企和具备抗周期属性的新材料相关企业，？ 投资建议。环保：推荐关注盈峰环境(000967.SZ)、瀚蓝环境(600323.SH)、高能环境(603588.SH)、伟明环保(603568.SH)、百川畅银( 300614.SZ )、中再资环( 600217.SH ) 、绿茵生态(002887.SZ)。建材：推荐关注旗滨集团(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)、北新建材(000786.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、中国巨石( 600176.SH ) 、科顺股份( 300737.SZ ) 、凯伦股份(300715.SZ)、坚朗五金(002791.SZ)、华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ) 。钢铁：建议永兴材料(002756.SZ)、抚顺特钢(600399.SH)、中信特钢(000708.SZ)、宝钢股份(600019.SH)、华菱钢铁(000932.SZ)。

风险提示。原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险，限产落地效果不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；CCER未能及时重启的风险；碳市场交易活跃度不及预期的风险；碳价不及预期的风险。

文章来源：中国银河证券