环保与公用事业行业周报(2021年第31期)：央行加快完善绿色金融体系 推动碳减排支持工具落地生效

一周市场回顾。本周沪深300 指数上涨2.29%，电力及公用事业指数上涨2.16%，周相对收益率0.14%。其中环保工程及服务板块上涨2.90%；电力板块子板块中，火电上涨1.51%；水电上涨1.04%，新能源发电上涨3.60%；水务板块上涨1.86%；燃气板块上涨2.84%；检测服务板块上涨0.76%。

行业要闻。政治局会议要求，统筹有序做好“碳达峰、碳中和”工作，尽快出台2030 年前碳达峰行动方案，各地需要根据自身情况，各地根据自身的情况分析，找到适合自身的减碳方案，实现差别化和包容式的低碳转型。董战峰表示，坚决杜绝“两高”行业低水平重复建设，化解落后产能，淘汰落后产能，从严从紧从实严控“两高”项目上马，严格控制“两高”行业和产能过剩行业用地、用电、贷款等。2021 年下半年，央行将加快绿色金融体系的完善。推动碳减排支持工具的生效，给满足条件的金融机构提供低成本的资金，引导金融机构为具有显著减排效应重点领域提供优惠利率融资。

异动点评。本周A 股新能源发电行业股票多数上涨，涨幅前三名是兆新股份(39.82%)、川能动力(21.64%)、吉电股份(17.92%)。兆新股份2020年下半年兆新股份连续两个会计年度亏损，面临退市危机。董事会及时引入强力职业经理人团队，并最终实现扭亏为盈，成功摘星摘帽。兆新股份主营业务为新能源、精细化工、生物降解材料三大板块，其中新能源包括太阳能光伏发电、锂盐产品深加工、盐湖提锂、储能及新能源汽车充电站环节。在“双碳”

政策下，兆新股份将迎来更好的发展机遇。

小专题研究：赛默飞世尔科技公司(Thermo Fisher Scientific)是全球科学服务领域的领导者。赛默飞2006 年由热电公司与飞世尔科技合并而成，产品主要包括分析仪器、实验室设备、试剂、耗材和软件等，提供实验室综合解决方案，为各行各业的客户服务。十几年来，赛默飞通过并购、出售及资产整合，不断壮大并完善产业链，市值从2006 年的189 亿美元增长至2115 亿美元(2021/08/08)，营业收入从37.91 亿增长至322.18 亿。目前，赛默飞在全球拥有超8 万名员工，为生物、医疗、科学研究和环境等领域超 40 万名客户提供服务，已经成为科学服务业的国际巨头。

投资策略：

环保行业：1、业绩高增，估值低位：龙头公司业绩增速基本在20-30%区间，对应21 年估值10-15 倍之间；2、商业模式改善，运营指标持续向好：板块摆脱纯工程依赖，稳增运营属性显现，收益率、现金流指标持续改善向好；3、政策催化提升估值修复预期：一季度环保政策密集，碳中和带来板块关注度持续升温，估值修复可期。推荐瀚蓝环境、北控城市资源、盈峰环境、龙马环卫，建议关注光大环境、绿色动力。

电力及电力设备：1、降低单位GDP 能耗，大力发展合同能源管理，预计2030年市场空间1.5 万亿，建议关注南网能源、涪陵电力。2、光伏装机的快速增长也将带来整个光伏产业链(运营、硅料、硅片、储能)的投资机会，CCER增厚新能源运营收益。推荐太阳能、川投能源，建议关注龙源电力、长江电力、川投能源、通威股份、隆基股份、阳光电源、固德威、国电南瑞。

科学服务业：1、当前国内科学服务市场超两千亿，并随科研投入加大呈持续高增态势。2、目前外资企业控制90%以上份额，国产替代空间巨大。3、随着国内经济技术发展，目前涌现出一批国产科学服务企业。我们认为，未来伴随产品研发能力以及本土化服务能力的不断提升，大型本土服务机构的综合竞争力将持续增强，国产替代路径清晰并进入高速发展轨道。推荐泰坦科技、莱伯泰科、阿拉丁。

风险提示：疫情影响；环保政策不及预期；市场竞争加剧；用电量增速不及预期；电价下调；天然气终端售价下调。

文章来源：华创证券