解读：完善碳金融交易机制的路径选择

据了解，目前我国经济仍处于高速发展阶段，碳金融制 度是重要的制度选择，碳金融市场潜力巨大，但是不 可否认的是，我国在新的碳资本和碳货币的角逐中 仍处劣势，碳金融产品和服务创新在深度、广度以及 规模上，都不符合我国碳金融市场发展潜力，因此需 要建立健全一套低交易成本的机制。

（一）碳交易运营模式市场化，打造全国统一的 碳排放权交易平台

“十二五”规划中，我国提出严格合理控制能源 消费总量，资源产出率提高 15%，减少二氧化碳的排 放，追求低碳的生活方式。发达国家主要利用市场制实 碳金融资源的优化配置 ，以完成减排任务。市场机制是实现资源优化配置和减排目标的有效手段，目前，全球性“碳交易所”主要分布在欧盟、 美国、英国等发达国家，英国渣打银行、美国银行、香 港汇丰银行等是参与“碳金融”交易的主要跨国银 行。我们应积极参与国际碳交易市场，加强同芝加 哥气候交易所等世界知名交易所的合作，逐步改变 我国在国际碳交易市场价值链中的末端地位，同时，从实际出发，合理规划我国碳排放交易所布局，完善交易平台的建设，集中发展区域性分层级的交易市 场。比如，可以在浦东建立中国碳金融期货集中交 易中心，允许中外资商业银行适度参与碳金融衍生 市场交易，最终发展成为国际化的交易平台。

（二）推动碳金融相关的政府职能创新，完善碳 交易监管体系

政府应当提高宏观决策的效率，合理布局产业 规划，加大政策扶持力度，统筹发展我国碳金融制 度，可以通过建立碳金融交易机制，健全碳金融交易 法律和监管框架，完善碳风险评价标准，建立气候变 化数据库等，适应节能减排指标并满足资金需求，并 逐步提高我国在国际碳金融交易中的定价权，为未 来我国碳金融的健康发展创造良好的政策环境。

政府对碳金融市场实施监管的基本原则是维护 投资者的合法权益，因此在法律的制定和制度的安 排上应侧重保护碳金融市场中投资者的合法权益。 根据我国当前的实际情况，建立独立统一的碳金融 市场监管委员会可以强化对碳金融的有效监管。另 外，监管机构需要确定碳排放额，建立相应的配套支 持制度，以提高监测的效率，设立第三方独立认证机 构核实企业每年的排放状况。

（三）建立多元投融资渠道，形成低碳导向的投 融资氛围

除了采用银行传统的融资方式以外，由地方政 府牵头发起建立低碳引导资金以带动社会资金，包括PE、VC 以及一些信托的资金等。例如，国家林业 局、中石油与中国绿化基金会共同发起全国公募性 碳基金“中国绿色碳基金”，南昌市与国开行建立了 低碳与城市发展基金“南昌开元城市发展基金”。

（四）加强碳交易国际合作，提升在国际碳交易 市场中的地位

由于大气的公共属性，控制温室气体的排放成 为全球各国共同的责任，因此，国际合作是完善碳金 融制度交易机制的一项重要内容。当前这种合作主 要局限于CDM市场，未来我国会建立基于配额的碳 交易市场，国内的碳交易会扩展至国际市场，而国际 合作是这一切交易成功开展的基础。

我国参与国际碳交易，虽说潜力无限，但是由于 发达国家的制度安排，从一开始我国便缺乏话语权， 因此需要采取各种手段提升我国在国际碳交易市场 中的地位。例如，采取CER限价政策。在国内碳市 场产业链发展还不够成熟的条件下，CER 限价政策 能够对脆弱的 CDM 市场起到一定的保护作用。同 时，积极参与制定国际碳交易的规则，并同发达国家 建立一整套公平、公正、公开的对话机制。