解读中国碳金融市场发展的主要表现

国际碳金融市场的发展如火如荼，中国不能也不会置身事外，碳金融市场的中国实践，就是主要介绍中国在培育和建设碳金融市场过程中的成效和不足。中国碳金融市场经过几年的发展取得了一定成效，表现在一下四个方面。

消减碳排放、低碳环保的理念已经深入人心。为了积极应对和减缓全球以后变化，中国政府于2007年6月正式公布《中国应对气候变化国家方案》，明确提出，到2010年实现单位国内生产总值能源消耗 比2005年降低20％左右，相应减缓二氧化碳排放；力争使可再生能源开发利用总量(包括大水电)在一次能源供应结构中的比重提高到10％左右。2009年12月召开的哥本哈根气候峰会上中国政府再次承诺 ，2020年中国要实现单位GDP碳排放强度较2005年水平降低40％~45％的目标，并把它作为约束性指标纳入国家中长期发展规划予以充分考虑。“十二五”规划纲要多次强调要转变经济发展方式，建设资源节约和环境友好型社会。各级政府已经并将继续贯彻落实节能、减排、降耗的各项政策，社会各界也在尽其所能宣传和践行低碳环保的理念。

很多城市已经成立了环境交易所搭建了市场主体开展碳交易的平台，积极开发包括碳金融产品在内的多种产品和服务。2008年京、津、沪三地先后成立了环境交易所，这是国内地方自发探索通过开展排放权交易支持国家的应对气候变化战略。北京环境交易所已经成为开展包括二氧化碳在内的、不同环境产品交易的平台，其当前业务包括：发展熊猫标准、在农业和林业领域开发国内温室气体补偿产品，协助开展CDM项目交易、依托中国碳中和联盟以及由其会员单位投资规模为5亿元10亿元人民币的VER碳基金培育和发展自愿性减排(VER)市场；天津排放权交易所是中国首家开展环境金融产品的综合性环境交易所，其核心业务与北京环境交易所相似。据了解到，此外，还通过积极开展主要是供热企业间的能耗强度指标交易，致力于提高能效，2010年2月完成了首个此项交易。试点过后，该项业务有望延伸到所有的公共、商业和生活建筑及其热力供应商；上海环境能源交易所致力于开展环境和能源领域的资产、信用、知识产权等交易，它正探索一个与CDM需求相关的、新的市场机制，希望以此降低相关交易成本以及增强在CER上的定价权。

国内很多金融机构积极开展碳金融业务，并且制定、实施了多项与削减碳排放密切相关的绿色金融政策。国内金融机构开展碳金融业务包括投资或贷款给低碳环保项目、作为合伙人投资设立碳交易所、作为碳交易所的流动性会员从事做市和套利交易，等等。据了解到，国内绿色金融政策体系主要集中在与低碳相关的资本市场上，有绿色信贷、绿色风险投资、生态投资基金、环境金融工具、环境保险、上市公司环保核查与信息披露等，其中主要是绿色信贷、绿色保险和绿色证券。2008年4月开始，中国人民银行和环保总局将企业环保信息纳入全国信用信息基础数据库，将企业的环保行为分为绿色、蓝色、黄色、红色、黑色五级。环保好的企业在融资上将更加方便，而环保差的企业将受到限制。

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根据《中国银行业监督管理委员会2009年报》数据显示：截至2009年底，工商银行对环境保护重点工程项目贷为1149亿元，对新能源开发项目贷款余额为1029亿元。农业银行绿色信贷贷款余额为2090亿元，比年初增加534亿元，其中，水电、风电、核电等清洁能源项目贷款为1345亿元，水利、环境管理贷款为406亿元。中国银行的绿色信贷及低碳金融业务贷款金额为1661亿元，较年初增加483亿元，其中清洁能源项目贷款为1156亿元。建设银行绿色信贷贷款余额为2270亿元，比年初增加360亿元，其中支持清洁能源的贷款为1130亿元。据了解到，此外，兴业银行北京分行成立国内首家可持续金融专营机构，专注于能效金融、环境金融和低碳金融产品的开发与推广；国家环保总局和中国保险监督管理委员会联合制定了《关于环境污染责任保险工作的指导意见》，于2008年2月18日正式颁布实施。这是继绿色信贷之后的第二项绿色金融政策——绿色保险，该意见规定企业就可能发生的环境事故风险可在保险机构投保，两年多的试点取得良好效果；绿色证券是指上市公司在上市融资和再融资的过程中，要经由环保部门进行环保审核，从而引导资金流人绿色产业，达到对公司进行绿色低碳改造的目的。2008年2月国家环保总局正式发布《关于加强上市公司环保监管工作的指导意见》，标志着证券的绿色化。

中国积极参与全球碳金融市场，已经成为全球碳交易ffj场中CDM项目交易的最大供应方。中国一直是全球CDM机制下碳信用的主要供给者，截至2010年3月31日，已有2121个CDM项目获准登记，已签发CERS总量3．97亿吨，中国的项目获准签发的CERS占了整个CDM市场的近50％。

即便如此，中国并未形成完善的碳金融市场，仍处于萌芽阶段。现阶段中国的碳金融市场至少还有两大问题亟待解决：一是缺少买方客户以及成熟、合适的产品种类，“有场无市”。通常来讲，对于某种产品和服务，买方与卖方都存在交易的需求，这种市场自然而言就会发展与繁荣起来，但中国的碳金融市场并非如此，由于2007年前后全球气候变暖和低碳概念成为全球关注焦点，很多国内机构或是出于炒作概念、或是出于担忧别人占先，大多采取了先成立交易所然后再去探索开发产品的战略，但是交易所成立以后，才发现很难推出合适的碳产品，只能先期开展类似环保设备、技术、知识产权、二氧化硫、水污染物(COD等)产品以及关于节能环保和提高能效产品的咨询服务。迄今，北京、上海、天津交易所推出的碳交易产品主要局限于CDM项目以及自愿减排(VER)．成交量很小而且市场极不活跃，凸显为供给方很多，但是需求方很少。二是中介场所太多，地区分割严重，不利于形成全国统一的交易市场。2008年京、沪、津三地先后成立了排放权交易所，此后多个地方政府着手组建相关交易
所，比如浙江、江苏以及广东等地均已成立了排放权交易所，还有很多省份正在筹建碳交易平台。表面上看，交易所数量增多利于彼此间展开竞争，提高效率，但在国家相关政策法律仍不完善的条件下，各地投入大量资金和精力筹建交易所会造成资源浪费，而且从国际经验来看，成熟的国际碳金融市场往往也是一个国家或地区只有一个或少数几个碳金融市场。

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