解析世界碳金融体系的发展现状

据了解到，目前以美国和欧盟为代表的西方发达国家在碳金融体系构建上已经走在了前列。并且在碳交易价格以及计价结算货币上拥有主导权。

众所周知，以美国为首的西方发达国家在国际碳减排协商过程中，往往利用自己拥有的各种控制力量，使协商会议达成对自己有利的协议，否则就不签署该协议。美国对待《京都议定书》的态度和2009哥本哈根会议未达成—致意见的结果就充分说明了这一点。从1992年签署《联合国气候变化框架公约》到1997年签署《京都议定书》，再到《马拉喀什协定》、巴厘岛路线图，直到2009年哥本哈根会议，西方发达国家都在积极争取对己有利的碳金融环境。

在碳金融领域，欧元已抢占了先机。无论是全球碳交易的配额市场，还是项目市场，欧元都占据着相当大的比例。从世界碳交易量的分布情况来看，欧盟占据着绝对的主导地位，交易量和交易额均达到全球总量的90％以上。伴随着各国参与度的提高。越来越多的国家都试图提升本币在碳交易市场体系中的地位。日元已经在发力。澳元、加元后劲十足，如果美国国会最终通过瓦克斯曼马基法案，美元在碳交易领域的话语权也将大大加强。

在未来全球碳市场运行成熟、减排技术高度发达、碳减排权价值趋于稳定之后，各国和地区的超额减排量有可能通过碳货币体系的构建，形成全新的“碳本位”国际货币体系。

美国虽未加入《京都议定书》，但却在全球碳市场中表现得最为活跃。据了解到，2003年美国芝加哥气候交易所(ccx)成立，成为全球第一个对减排量承担法律责任的自愿碳交易平台，并拥有VER定价权，其现有的200多个跨国参与者来自航空、汽车、电力、环境、交通等数十个不同行业。

欧盟一直在和美国争夺全球碳定价主导权，先后成立了北方电力交易所、未来电力交易所、欧洲能源交易所(EEX)。目前欧盟的碳排放交易量和交易额均居全球首位。欧洲气候交易所和欧洲能源交易所分别掌握着EUA碳期货定价权及EUA碳现货定价权。

西方国家碳金融监管体系具有完备的碳交易制度和丰富的碳监管经验。如欧洲气候交易所实行的是“总量管制与交易制度”(Cap．and．Trade)；2008年1月23日，纽约一泛欧交易所(NYSE Euronext)与法国信托投资局合作建立的BlueNext交易平台，其基本功能也是如此，只不过交易的商品变成了联合国分配的排放量(AAU)；欧洲气候交易所还于2005年4月推出了与欧盟排碳配额挂钩的期货，随后又推出了期权交易，并于2007年9月推出了与核证减排量挂钩的期货与期权产品。在亚洲，碳交易所通过电子交易系统来买卖由清洁发展项目产生的核证减排量(CER)。

在发展碳金融业务方面，以渣打银行、美国银行、汇丰银行、巴克莱资本、荷兰银行、德国德雷斯顿银行、摩根士丹利、私人投资公司MissionPoint、世界银行的碳原型基金(Prototype Carbon Fund)、欧洲碳基金等为代表的商业银行、投资银行、对冲基金、私募基金以及证券公司等金融机构，在碳金融业务方面走在了世界前列，积累了丰富的管理经验。

西方国家组建了全球性的碳交易所，主要包括欧盟排放权交易所(EUETS)、英国排放权交易所(ETG)、芝加哥气候交易所(ccx)ljj及澳洲国家信托(NSW)。另外，机构投资者和风险投资介入的碳金融活动、碳排放信用等环保衍生品，商业银行的碳金融创新产品等都丰富了西方国家的碳金融市场体系。与此同时，在碳交易企业之间起到桥梁作用的资金中介和交易中介市场也得到了快速发展。

为适应低碳经济发展要求，西方金融机构积极拓展碳金融资产业务、碳金融负债业务和碳金融中间业务。目前，已经建立起完备的责任体系，具体由银行业承担信贷资金配置的碳约束责任，由保险业承担规避和转移风险的责任，由机构投资者承担环境治理的信托责任，由碳基金承担碳市场交易主体的责任。通过这些机构的共同努力，西方发达国家实现了碳掉期交易、碳证券、碳期货、碳期权、碳基金等各种碳金融衍生品的金融创新。（完）