央行将更好地动员资金支持低碳转型！周小川：碳配额市场应避免变成罚款市场

在昨日举办的博鳌论坛“金融支持碳中和圆桌”上，易纲谈到了如何更好地动员资金支持低碳转型。

在促进资金流入绿色行业和领域上，易纲说，首先是完善绿色金融标准体系。其次是强化信息报告和披露。三是构建激励机制。我们已将绿色债券和绿色贷款纳入央行贷款便利的合格抵押品范围，并将创设碳减排支持工具，激励金融机构为碳减排提供资金支持。人民银行还将通过商业银行评级、存款保险费率、宏观审慎评估等渠道加大对绿色金融和碳减排的支持力度。

为促进跨境绿色资金流动，易纲谈到，一方面，将尽快制定绿色金融共同分类标准。目前正与欧盟共同推动绿色分类标准的国际趋同，争取年内出台一套共同的分类标准，供国际投资者参考，促进国际绿色金融协同发展。另一方面，将继续扩大金融业开放，便利国际投资者参与中国绿色金融市场。将在全面实施准入前国民待遇加负面清单管理制度的基础上，不断扩大外资金融机构业务范围，扩大资本市场双向开放，增强中国绿色金融市场对国际投资者的吸引力。

此外，易纲还谈到了管理好因气候变化引起的金融风险问题。他说，在央行层面，将及时评估气候变化对金融稳定和货币政策的影响。同时正研究在对金融机构的压力测试中，系统性地考虑气候变化因素。还将在外汇储备中继续增加对绿色债券的配置，控制投资高碳资产，在投资风险管理框架中纳入气候因素。

在金融机构层面，易纲表示，央行将鼓励金融机构早做准备，积极应对气候挑战。人民银行已经指导试点金融机构测算项目的碳排放量，评估项目的气候、环境风险，正在探索建立全国性的碳核算体系，已按季评价银行绿色信贷情况，正在研究对金融机构开展绿色信贷、绿色债券等的业绩评价体系。

周小川：碳配额市场应避免变成罚款市场

作为未来实现碳减排的重要市场机制，我国碳市场的建设备受关注。日前，易纲曾透露称，今年6月底，全国性碳排放权交易市场将启动运营。目前相关部门正在就管理条例征求意见，提出要逐步扩大碳排放配额的有偿分配比例，金融管理部门将配合相关部门参与碳市场的管理。

对于即将启动运营的碳交易市场，中国人民银行前行长周小川在昨日举办的“金融支持碳中和圆桌”上表示，目前关于全国碳交易市场的细节信息还不多，但和证券期货交易所不一样，碳配额市场一般是拍卖性市场。

周小川表示，碳交易市场有以下几个考核目标：一是碳价格形成机制、激励机制要有效，碳价格要稳定；二是卖出碳配额收到的钱，应全部用于减排的经济活动，否则碳市场容易变成罚款市场；三是需要一些设计让过渡性减排的经济活动得到补偿；四是要实现中长期可持续发展。

周小川强调，当前建立碳市场的基础框架非常重要。如果基础框架不行，衍生的、更高级的功能就没有办法实现。

“在碳市场建设过程中，不仅要做好定价机制、交易机制，发挥好衍生功能，也要考虑好如何对资金加以使用。在当前全球赤字大幅上升、各地政府都有债务的情况下，特别要防止碳市场收到的钱用于其他方面，这样会导致更大的碳赤字。”他说。

李波：建议推动养老金改革，缓解资本市场“长钱”不足问题

昨日，中国人民银行副行长李波在“迎接老龄化社会-养老金改革”分论坛上谈到了我国资本市场的波动问题。

他谈到，中国的金融体系的一个明显的短板是长期的资本不足，尤其是股本不足。我们支持实体经济贷款的比重比较高，所以宏观杠杆率也偏高。同时，我国金融支持科技创新的力度也显得不足，因为科技创新需要大量的股本，但股本不足。此外，我国资本市场的波动也偏大，因为资本市场缺长钱。

他提出，从国际经验来看，长期资本或者“长钱”的主要来源之一是积累型养老金，养老金改革应该成为我国金融供给侧改革的重要抓手。

“如果能够推动养老金改革向积累型方向发展，比照OECD国家的平均水平，即养老金达到GDP的126%来看的话，按去年GDP数据测算，应有100万亿元以上的养老金余额，大家可以看到，这是很大的一笔长钱，能够有效地帮助我们缓解或解决金融体系的明显短板，也就是长期资本不足的问题。”李波说。

他建议，应该把一部分储蓄安排到养老金账户中，因为养老金账户是通过专业机构管理的，可以进行长期资本配置，其中很大一部分资金是可以配置到股权。OECD成员国家平均25%的积累型养老金余额是配置到股权中，支持资本市场发展，也可以优化储蓄结构。