[快讯]海通国际孙明春：碳市场的真正运作需要更充分的激励

海通国际首席经济学家孙明春近日在以《发展绿色金融高效助力“碳中和”》为主题的大金融思想沙龙上表示，碳交易市场在整个碳中和的进程中具有重要地位。完善绿色债券与“碳中和”债券的激励机制，有助于碳交易市场得到充分发展。

孙明春认为，中国在绿色贷款和绿色债券领域位居世界前列，但总量仍然有限。截至2021年3月22日，中国绿色债券存量余额为9108亿元，位居世界第二。但相对于中国存量债券(约120万亿元)而言，绿色债券的占比不足1%。

“虽然绿色债券的违约风险可能低一些，但实际上判断一个债券违不违约，更取决于企业的资产负债表、主营业务以及其他业务方面的财务能力。”孙明春认为，绿色债券需要更充分的激励机制去撬动市场。

另外，2021年2月，中国银行间市场首次推出“碳中和债”，总额达218亿元。“碳中和债”与绿色债券相比，目标和用途更清晰，但在激励机制方面相差不多。因此，孙明春认为，要让碳市场真正运作起来，也需要考虑给发行方和投资方更多的激励。

借鉴欧洲的碳交易市场经验，孙明春提出了金融创新的一种方案：绿色债券的发行利率可以不与普通债券做出区别，但必须在发行时承诺碳排放的减排量，经过核证后再允许在碳交易市场进行出售。出售这些核证减排量(CER)之后，发行方、投资者等各方可按预先设定的比例进行分成，获得额外收益，从而提高企业发行和投资者购买的积极性。