策略点评：碳交易市场上线 持续关注碳中和向行业

本周市场表现：本周，市场持续上涨，上证综指、深证成指、中小板指、创业板指分别上涨0.43%、0.86%、0.03%与0.68%。成交额连续12天在万亿左右，投资者情绪高涨。在碳排放权交易市场上线利好的带动下，钢铁、煤炭、石油石化等行业表现较好。

宏观经济稳步恢复。本周，国家统计局公布上半年经济数据。2021年上半年，国内生产总值达532,167亿元，同比增长12.7%。消费、投资和对外出口持续旺盛。除了规模的增长外，我国经济增长质量显著提高。

消费升级趋势明显，高端制造业高度景气，出口结构持续优化，高质量增长格局正在逐渐形成。上半年优秀的“成绩单”表明国内经济已经基本从疫情冲击中恢复，稳定复苏。展望未来，下半年各项指标的增长速度或由于基数效应有所放缓，但在疫苗接种工作不断推进的保障下，稳中向好的格局有望持续。

全国碳市场启动利好相关行业龙头企业。本周五，全国碳排放权交易市场上线启动，发电行业成为首个纳入碳交易市场的行业，纳入的重点排放单位超过2000家，覆盖企业的碳排放量超过40亿吨二氧化碳，成为世界上规模最大的碳排放交易市场。碳交易市场的建立将成为碳达峰、碳中和“3060”目标实现的重要手段。碳交易市场主要有两个交易品种，分别为碳配额和国家核证资源减排量(CCER)，碳配额为市场的主要交易品种，CCER为补充机制。全国碳交易市场主要通过市场化的碳价来影响企业的运营成本，随着国家碳配额的逐步减少，碳价将会逐步提高，进而倒逼企业进行自身的改造升级，引入清洁能源设备，降低单位能耗，从源头上遏制碳排放，达到碳达峰、碳中和“3060”目标。

配置建议：指数震荡上涨，但结构分化严重，投资者表现的较为纠结。A股核心驱动仍是国内经济的演变，7月是业绩披露的密集期，前期的焦点是中报，但伴随市场的预期从一致到分化，兑现收益的现象逐渐显现，要弱化中报的预期，把注意力逐渐回归至板块景气度+业绩的确定性。锚定具有高景气度+盈利能力强板块的长期投资机会。

建议关注：1)持续看好风电、新能源电池、储能和光伏等新能源产业；2)看好煤炭、石油等景气度向上、资源供需改善的、偏消费属性的资源行业；3)关注业绩预期高增长的半导体、电子和生物医药等高科技板块。

风险提示：1、业绩增长不及预期的风险；2、远离低估值陷阱；3、涨幅过高的新能源汽车产业链板块及标的下跌风险。

文章来源：中国银河证券