环保行业碳中和事件点评报告：欧盟公布应对气候变化措施 加速进入清洁能源时代

事件：当地时间14 日，欧盟委员会(下称“欧委会”)正式提出应对气候变化一揽子计划提案(Fit for 55，下称“提案”)。

改革碳交易体系(EU ETS)，加速配额总量下降速率、纳入海运等行业。提案中提到截至2030 年，配额总量将比05 年减少61%(此前目标43%)，同时建议先一次性将配额减少1.17 亿吨，随后每年减少4.2%。根据ICAP，05 年欧盟配额总量2,096 MtCO2e，21 年1610 MtCO2e，则预计30 年总量为817.44 MtCO2e，2021-30 年下降速率为7.25%，远大于之前设置的第四阶段速率2.2%。此外EU ETS 将新纳入海运行业；对于航空业将逐渐取消免费分配，同时其国际航空业将加入CORSIA；针对交通与建筑，将建立新的单独的碳市场。因此随着配额缩减，预计EU ETS 价格将走高，此外对相关行业的减排力度将逐步增强，有望推动清洁能源进一步应用。

提出欧盟碳边境调节机制(CBAM)，以降低碳泄露风险。提案中提出将使用CBAM 政策工具，使进口活动中隐含碳排放带来的负面影响体现出来，从而让进口商品支付的碳价与盟内商品碳价保持相同。CBAM 包括几种政策工具选择，通过欧委会前期评估，很可能采取为进口商单独构建CBAM 证书交易市场(非总量控制市场，证书价格与欧盟碳价关联)的方式，同时会考虑进口商品所在地碳定价政策的实施与否；在时间安排上，2023-25 年将处于试运行阶段，主要用于收集出口欧盟的钢铁、水泥、化肥、铝和电力等商品的排放数据，2026 年将正式生效。

碳排放政策进一步趋严，欧洲或将在2035 年率先进入电动化时代。

文件中规定从2035 年开始在欧盟地区禁售燃油车，这较此前2050 年的规划大幅提前。此外要求新增乘用车和商用车的排放量2030 年较2021 年下降65%，并从2035 年起降至零。对比2020 年9 月的《2030 年气候目标计划》中乘用车/商用车每公里碳排放不超过每公里95g/147g 且目标30 年下降37.5%/31%，即2030 碳排放目标下降至59.4g/km，本次文件提升至33g/km，对应的电动车渗透率将达到70%以上，2035 年则正式进入电动车时代渗透率达到100%。碳排放目标趋严将推动欧洲的基础配套设施建设，文件规定高速公路上每60/150 公里安装一个充电/加氢站，欧洲电动化趋势有望加速。

提升可再生能源份额至40%以实现气候目标。文件中目标到2030年温室气体净排放量比1990 年至少减少55%；为此提升可再生能源份额至40%，对应光伏新每年增装机超过35GW，国内相关产业链将持续受益。

风险提示：碳价不及预期，碳市场政策推进不及预期，新能源车产销量不及预期，锂电行业竞争加剧，新能源车政策不及预期。

文章来源：华宝证券