碳市场周报：国内部分试点履约完毕 国外欧盟碳价持续上涨

整体来看，本周(6 月28 日-7 月2 日)国内试点碳配额市场活跃度大幅下降，主要原因是部分碳市场履约期已结束；碳信用市场活跃度本周继续大幅上涨。本周碳配额一级市场，天津组织了2020 年度碳配额履约的第二次有偿竞价发放，成交量75.73 万吨，成交均价34.19 元/吨，相比上次拍卖量减少了62.14%，碳价增长了37.37%。本周碳配额二级市场成交量共计260.24 万吨，同比下降46.78%，其中除广东、重庆、上海外，其他碳市场交易量均有所下跌，尤其是深圳跌幅居前；从交易类型上看，线上线下交易量均有所下滑。本周碳配额二级市场成交额共计9534.35 万元，同比下降9.24%；从线上周均价看，北京、广东周均价有所上涨，尤其是北京碳价历经上周较大跌幅后有所回暖，涨幅达20%；其他市场线上均价有所下跌。本周碳信用二级市场成交量共计348.85 万吨，同比下降25.72%，线上交易量增长29.07%，线下交易量下降45.76%；本周CCER 价格延续增长态势，涨幅为37.24%。

本周(6 月28 日-7 月2 日)国际碳市场交易碳价持续上涨。欧盟碳交易市场碳配额一二级市场碳价持续上涨，二级市场期现碳价周内涨幅均超过3.3%，价差缩小，交易量上现货较大幅度增加、期货交易量微涨。英国碳市场本周举行一次拍卖，同比量上持平，价格有所增长，但低于欧盟拍卖均价；二级市场现货交易活跃度大幅增加，期货交易量有所回升，本周英国期现货价格也均低于欧盟。韩国碳价回暖，周均价涨幅超过29%，但交易继续缩量。

碳市场新闻：1)中国人民银行货币政策委员会2021 年第二季度例会在北京召开，会议指出研究设立碳减排支持工具，以促进实现碳达峰、碳中和为目标完善绿色金融体系。2)国家发改委发布《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点工作的通知》，聚焦项目的申报细节，在支持的重点领域中，明确了清洁能源等可作为重点支持行业。

投资建议：全国性碳排放交易市场建设进程逐步推进，碳交易市场将从区域试点阶段转变为全国交易阶段。碳交易市场体系的建立一方面有利于高排放企业通过节能减排技术降低碳排放，排放配额的市场化交易手段为其提供安排动力及经济性支撑，另一方面可再生能源企业也将受益于自愿核证机制的推广，通过CCER 交易实现企业价值重估，同时全国碳交易市场建设初期对于相关系统建设需求较大。重点关注可再生能源、高排放龙头及第三方服务等领域的相关投资机遇。

风险提示：碳中和政策推进力度不及预期，碳交易市场建设进度不及预期，碳交易市场活跃度不及预期。

文章来源：华宝证券