分析我国商业银行碳金融业务发展战略

随着碳金融市场日益发展壮大，我国商业银行应努 力寻求一条更加合理的发展路径。

拓展中介服务及项目开发业务。一方面，就当前实际情况来看，我国在碳排放业务中中介组织缺失，且大多数 企业自身对国际规则及碳交易缺乏认识，交易经验不足，这就不难理解为何境外CER 买方在交易中长期起主导 作用且出现了大量 CDM 项目申请被拒现象。而我国商业 银行可以通过开展中介服务业务，充当财务顾问、提供咨 询服务获取手续费收入。另一方面，面对日趋壮大的碳金 融市场，商业银行可以利用其遍布全国各地分行的营销 资源，寻找适于进行CDM 项目开发的目标客户，并借助 银行内部专业人才组织专业团队，跟进CDM项目的设 计、立项、注册、监测、核查、CERs   签发全过程。对已完成 CERs 的 CDM 项目，商业银行还可以借助其海外分行推 荐买方，进而带动银行的海外业务发展。而对于国内企业 来说，商业银行的介入为其CDM项目提供了信用增级， 经银行担保的 CERs 必将更受市场青睐。拓展项目开发 及中介服务业务可以协助CDM项目通过联合国清洁发 展机制执行理事会（EB）注册，由银行来承担项目的可靠 性、稳定性、可持续性等风险，努力实现企业与银行间的 双赢。

积极投身 CER 二级市场交易。虽然中国作为发展中国家没有减排义务不能参与排放贸易，但目前CDM和欧盟排放贸易体系（EUETS）等市场的交易规则并不排斥发展中国家直接参与高级市场交易。我国商业银行则可以 拓展业务，通过申请欧洲交易所席位或委托在交易所拥 有固定席位的经纪公司直接进行CER二级市场交易。如 国内商业银行在附近国家注册投资公司，并取得相关资 格，便能够以境外买家的身份参与境内 CDM 项目，并可 在欧洲二级市场直接进行交易。这样便可以有效缓解一 二级市场上CER价格差给中国金融市场带来的利润损 失。

继续拓展节能减排信贷业务，推进挂钩碳交易的结 构性产品开发。一方面，吸取兴业银行等成功开展节能减排信贷业务的经验，在全国范围内大力发展节能减排信贷业务，实现低碳经济和金融创新的双赢。在积极开展损 失分担机制创新的同时，努力在担保抵押品方面进行业 务创新，将项目的销售现金流收入作为还款来源，弱化抵 押担保为第二还款来源，缓解中小企业贷款难问题。另一 方面，吸取荷兰银行、深圳银行、中国银行业务创新的成 功经验，积极开发挂钩碳交易的结构性产品，努力实现商 业利益与环保公益的良性结合。

此外，目前国际上购买 CERs 的碳基金和采购机构达 五十多家，仅在 2007年10月到2008年3月的五个月间新成立的碳基金便多达12 只。但就目前情况来看，中国碳基金领域尚处空白，可发展空间巨大。而我国商业银行已经具备了托管国内证券基金的经验，应积极筹备参与 托管碳基金业务，投身低碳蓝海。（）