碳中和下电解铝板块将迎来利润转折点

招商证券表示，碳中和政策下，到2030年，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，风电、太阳能发电总装机容量将达到1200GW以上。按照1GW光伏装机量消耗2万吨电解铝计算，光伏新增装机量年消耗电解铝160-200万吨。特高压的建设也拉动铝消费，电动车的发展同时也促进提高铝车身的渗透率随着铝价上涨。由于电解铝产能释放被供给侧改革和减碳双重压力约束，未来电解铝企业高利润恐怕是常态。电解铝板块迎来利润转折点，产能指标也因供给侧改革和碳中和成了稀缺品，亟待板块估值重估。看好清洁能源铝标的长远发展，以及启动碳交易之后的竞争优势放大。