碳中和追踪周报(2021年第21期)：央行统筹有序做好“双碳”工作 合理满足煤电企业融资需求

一周国内碳市场回顾。本周国内碳市场活跃度有所提升，共成交配额665.15万吨，较上周上涨97.64%，总成交金额为2.35 亿元，较上周上涨77.24%，按成交量加权的成交均价为40.62 元/吨。成交均价最高的为广东碳交易市场，价格为44.69 元/吨，较上周上升2.43%；成交均价最低的为深圳碳交易试点，价格为8.82 元/吨，较上周下降7.16%。成交量最高的为全国碳交易市场，过去一周成交518.26 万吨，最低的天津成交0 吨；成交额最高的是全国碳交易市场，金额为18926.93 万人民币，最低的天津为0 元。

一周国际碳市场回顾。11 月15 日、16 日和18 日，欧洲能源交易所(EEX)举行了三次EUA 拍卖，拍卖成交价格分别为64.40 欧元/吨、67.50 欧元/吨和66.51 欧元/吨，较上周平均交易价格上涨8.73%；三次拍卖量均为251.55 万吨，成交量与上周持平。韩国碳市场本周共成交配额7.379 万吨，较上周下降51%，成交均价为28.33 美元/吨，较上周上涨2.25%。

气候变化指标追踪。2021 年11 月21 日，全球大气中二氧化碳的浓度为415.3ppm，较2020 年11 月21 日上升0.66%。本周内，全球大气中的二氧化碳浓度整体呈现波动上升趋势，平均值为414.97ppm，较去年同期增长0.50%，较2011 年同期增长6.19%。

碳排放量。2021 年前三季度，中国共排放二氧化碳83.08 亿吨，较去年同期上涨9.12%，较2019 年(疫情前)同期上升8.09%。2021 年前三季度，世界共排放二氧化碳261.58 亿吨，较去年同期上升8.41%，较2019 年(疫情前)上升0.46%；中国占31.76%。

行业要闻。11 月19 日，人民银行发布了《2021 年第三季度中国货币政策执行报告》。《报告》指出要配合有关部门统筹有序做好碳达峰碳中和工作，鼓励金融机构在依法合规、风险可控基础上，合理满足煤电企业应急保供发电融资需求。创新运用可持续发展挂钩债券、碳中和债券等产品，发挥金融对能源安全保供和绿色低碳转型的支持作用。

小专题研究：甲烷减排领域投资价值挖掘。我们将中国的甲烷排放拆分后发现能源活动占44.8%；农业活动排放占40.2%；废弃物处理占11.9%，这三类活动的占比超过了90%。基于此我们梳理了四条投资主线：1)能源领域：

由于资源禀赋的限制，石油天然气系统的甲烷逃逸并不是关键排放源，煤炭行业才是中国能源领域甲烷排放的主要来源，建议关注煤层气综合利用龙头蓝焰控股和新天然气；2)固废领域：短期来看，垃圾填埋仍是我国垃圾无害化处理的主要方式，建议关注垃圾填埋气发电龙头百川畅银，长期来看，垃圾填埋的温室气体排放量高于垃圾焚烧，垃圾焚烧将取代填埋成为我国固废处理的主要方式，建议关注瀚蓝环境、光大环境、伟明环保、绿色动力和三峰环境；3)监测领域：精准的排放数据是甲烷减排行动的基石，建议关注拥有甲烷排放监测技术的先河环保、蓝盾光电和力合科技；4)农业领域：尽管农业领域是我国第二大甲烷排放源，对稻田的灌溉时间和水位进行细致管理可以减少10%-20%的甲烷排放，新型节水抗旱稻可减少多达90%的甲烷排放 ，植物蛋白对动物蛋白的替代(人造肉)亦可减少牲畜反刍的甲烷排放，但这些技术尚未成熟，无法大规模商用，建议持续关注后续潜在投资机会。

风险提示：相关政策推进不及预期、碳价大幅下跌。

文章来源：华创证券