保险资金如何投资绿色金融？国寿资管将要做这些

在“双碳”战略下，保险资金应该如何参与绿色投资？中国人寿保险集团公司首席投资官，中国人寿资产管理公司(以下简称“国寿资管”)党委书记、总裁王军辉在7月24日举办的全球财富管理论坛2021北京峰会上发表了对保险资金参与绿色金融发展的观点，以及国寿资管在下一步在绿色投资方面的策略。

据了解，国寿资管是国内率先加入联合国支持的负责任投资原则组织、成为中国第一家签署该原则并践行ESG投资理念的保险资管公司。到今年6月末，国寿资管管理资产规模已经达到4.3万亿元。

双碳战略将引发四大变革

保险资金应把双碳战略作为核心的投资策略之一

王军辉认为，“双碳”战略的推进将是本世纪最大、最深远的投资主题，将深刻影响国内经济增长模式，推动金融市场投资逻辑发生重大变化，并催生崭新的投资机遇。

“双碳”战略是未来确定的投资主题。王军辉表示，当今碳达峰、碳中和是少有的全球共识，是未来全球经济运行和资本市场不确定性中最大的确定性。在产业投资方面，“双碳”战略能够激发能源革命和产业结构调整，将带来确定性的投资机会。“我们认为‘双碳’战略将引发四大变革：电力能源结构的变革、交通能源结构变化、能源传输结构变革，以及环保技术的变革，这四大变革都将带来巨大的投资机遇。”王军辉说。

王军辉介绍，从产业结构看，“双碳”战略将推动我国经济结构供给侧结构性2.0改革，促进产业结构从高碳消耗的传统制造向低碳环保的高端制造转型。

一方面，以能源革命为根本的新能源产业，新能源汽车产业、节能环保产业、高端装备制造业等战略新兴行业，将步入新一轮的历史发展快车道。新能源主导的能源供给格局也将改变下游的能源消费，加速新能源利用技术的效率，造就一批使用新能源的优质企业。

另一方面，传统的化石能源以及高碳排放产业，将面临严峻的规模压缩和供给侧改革压力。王军辉说，从长期来看，化石能源将基本退出原料领域，电力、钢铁以及高碳排放行业，也将面临更加严格的环保标准，倒逼落后产能出新。在“双碳”战略下，无论是新能源新兴行业，还是传统行业都有很好的投资机会。

更值得注意的是，“双碳”战略有完整的顶层设计和自上而下的实施路径。在王军辉看来，这种投资机会与过去十几年中互联网浪潮催生的主题热点投资表现出的风险收益特征完全不同，确定性将更大。从全球范围来看，机构投资者增配绿色资产也是大势所趋。他介绍，近期一批大型资管公司签署了相关协议，全球承诺近零排放机构在管规模已经超过了43万亿美元，占全球资管总规模的比例接近50%。

保险资金聚焦绿色投资将能够有效突破优质资产供给不足的困境

王军辉说，保险资金属性与绿色投资天然契合。保险资金运用通过聚焦绿色投资，将能够有效突破优质资产供给不足的困境，缓解保险资产端面临的收益率下降和波动的挑战。因此，保险资金应该积极投资节能环保、清洁能源、清洁生产领域，通过资金流向引导生产要素向绿色低碳产业集中。

中国人寿旗下相关结构做过一项专题研究， 2019年-2020年，清洁能源发电行业投资从3902亿元，上升到6190亿元，市场容量年复合增长率为9.67%，并且实现了超过20%的年化投资收益率，应该说远远超过同期沪深300指数涨幅。因此，在长期利率中枢下移的低利率时代，绿色投资是保险资金重塑投资结构的蓝海。

保险资金运用全品种投资优势，能够在绿色投资中充分彰显

在王军辉看来，在“双碳”战略下，保险资金作为长期价值投资的典型资金，能够发挥全品种投资优势，为经济中长期发展和增长模式的转型注入更大的活力。

他在主旨演讲中也举了很多例子。

——非标债券可以重点关注新能源的生产端和运输端等重大基础设施；

——股权投资可以聚焦于新能源发电企业和消费端的新能源车企；

——传统固收投资可以加大绿色债券的投资力度；

——公开市场股票基金可以动态研判新能源全产业链的优质标的，以及相关指数的投资价值。

王军辉特别指出，未来，在监管允许的条件下，险资也可以在绿色衍生品投资和碳交易排放上有更多的投资机会。

国寿资产将致力于全面打造绿色引擎计划

在提及国寿资产在绿色投资方面的举措时，王军辉说，公司致力于全面打造绿色引擎计划。

面向未来，国寿资管将在构建完备的顶层设计基础上，结合投资业务实践，分阶段、分品种制定方案，提出在绿色投资领域的配置规模、配置比例，形成公司面向2030年系统性的投资规划。

同时，国寿资管还将形成运行有效的工作框架，把绿色投资理念融入到投资管理的全流程。“比如说我们针对投资决策这一环节，将以绿色发展为原则，针对不同品种行业划分体系，分别设立正负面的投资清单，将投资领域的行业研判和风险控制前置化，提升投资决策效率。”

此外，针对当前绿色投资标准、统计口径等暂时还难以统一的现实，国寿资管将主动开发具有国寿特色的统计体系，尝试开展模拟测试，为定期梳理投资进展、优化方案和配置策略夯实基础。

国寿资管还将打造独具特色的成果产出。“我们将坚持绿色投资特色化、产品化、品牌化，落实规划指引、丰富相关绿色指数，布局绿色产品线，打造全方位的绿色投资解决方案。”王军辉表示。

文章来源：中国财富网