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电力行业周报:全国碳市场上线交易启动 关注新能源及CCUS投资机会

来源:川财证券
时间:2021-07-20 08:41:12
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电力行业周报:全国碳市场上线交易启动 关注新能源及CCUS投资机会:川财周观点 7 月16 日,全国碳排放权交易市场正式开市交易,占全国碳排放40%以上的超2000 家发电企业作为首批交易主体进入市场。首日碳排放配额价为48 元/吨,首笔交

川财周观点

7 月16 日,全国碳排放权交易市场正式开市交易,占全国碳排放40%以上的超2000 家发电企业作为首批交易主体进入市场。首日碳排放配额价为48 元/吨,首笔交易成功的全国碳交易价格为52.78 元/吨,总成交量16 万吨,交易额为790 亿元。当日,全国碳市场碳排放配额(CEA)挂牌协议交易成交量4,103,953吨,成交额210,230,053.25 元,收盘价51.23 元/吨,较开盘价上涨6.73%。

中国的碳市场建设从地方试点起步。2011 年10 月,北京、天津、上海、重庆、广东、湖北、深圳7 省市启动了碳排放权交易地方试点工作。2013 年起,7 个地方试点碳市场陆续开始上线交易,数据显示,截止到2021 年6 月,试点省市碳市场覆盖了电力、钢铁、水泥20 多个行业近3000 家重点排放单位,累计配额成交量4.8 亿吨二氧化碳当量,成交额约114 亿元。

电力行业是碳排放和碳减排的重要领域,也是碳交易市场的主体之一。2021 年1 月1 日,全国碳市场发电行业第一个履约周期正式启动,首个履约周期到2021 年12 月31 日截止,涉及2225 家发电行业重点排放单位。碳排放权交易作为控制温室气体排放的一种市场化手段,相对于行政手段具有全社会减排成本较低、能够为企业减排提供灵活选择等优势。

碳交易背景下,新能源企业通过出售CCER 可获取额外收入。碳交易与碳税是国际市场采取的两种主要的减排机制,碳排放权交易是控制温室气体排放的一种市场化手段,因而受到较高关注,有助于清洁能源运营企业通过碳排放权交易获取额外收益。据我们测算,在50 元/吨的碳价下,新能源运营企业通过出售CCER 盈利可增厚10-15%,具有良好的盈利前景。碳交易市场建立也有助于提升传统电力企业及新能源运营企业增加新能源装机积极性,相关上游制造企业也有望获益。

此外,我们认为,碳交易市场的建立同样为CCUS 创造了投资机会。一般来说,碳减排包括为减碳、无碳和去碳三种路径。CCUS(Carbon Capture,Utilizationand Storage)即碳捕获、利用与封存,即把生产过程中排放的二氧化碳进行提纯,继而投入到新的生产过程中,可以循环再利。目前市场CCUS 捕捉封存二氧化碳的成本普遍较高,当前二氧化碳捕集成本约为300-600 元/吨,尚未达到商业化应用条件。我们认为,从长期来看,随着双碳目标的临近,二氧化碳价格将逐渐走高,随着CCUS 产业规模化的发展和能耗成本的下降,二氧化碳捕集成本将呈下降趋势,远期CCUS 市场投资机会值得关注。

建议关注新能源电站运营商:吉电股份、节能风电、太阳能、晶科科技。

市场表现

本周公用事业指数下跌0.47%,电力行业指数下跌0.91%,沪深300 指数上涨0.50%,火电指数上涨0.49%,水电指数块下跌1.37%。

行业动态

我国首个采用设计施工总承包模式建设的百万千瓦级大型水电站雅砻江杨房沟水电站,6 月30 日上午实现首台机组并网发电。(北极星电力网) 公司公告

粤电力A(000539):第1 次2021 年中报业绩预告,公司业绩预减,预测业绩:净利润约10000 万元~13000 万元,变动幅度为:-87.71%~-84.02%。

风险提示:电力需求不及预期;煤炭价格大幅上涨;来水不及预期等。

文章来源:川财证券