【2022清华五道口全球金融论坛】清华大学朱民：构建零碳金融体系 再造未来经济发展模式

2022年4月15日-17日，2022清华五道口全球金融论坛在北京召开。会上，清华大学国家金融研究院院长、国际货币基金组织原副总裁朱民以“构建中国零碳金融，践行中国特色金融发展之路”为主题对碳中和进行了深入讨论。

朱民表示，金融机构在业务上要支持碳中和，机构本身的运营要零碳化，在这个过程中金融体系将转化成零碳金融体系，金融机构转化成零碳金融机构，金融将在碳中和转型中起到至关重要的作用。

具体看，朱民提到，一是在增量方面，提供规模巨大、期限长、风险高的零碳金融融资，预计仅能源融资就将达到185万亿元。“十四五”规划中也制定了绿色的刺激政策和规划重点，累积有44.6万亿元投资，包括基础设施投资、可再生能源、友好的能源和电力系统、集中式和分布式的能源和电力系统，绿色低碳的城镇化和现代城市，包括交通、充电桩、清洁供热智能、低碳建筑等，同时传统产业的数字化升级改造也十分重要。另外还要创新基础设施。

二是在存量方面，“由于在转型过程中会重新定义资产价格，资产价格一变，国家、产业、公司、金融机构、居民的资产负债表都会发生变化，在这个过程中，管理碳中和转型的金融风险就特别重要。”朱民说。

朱民举例道，清华大学有研究机构进行研究，在碳价上升和能源价格下降的冲击下，煤电公司对银行贷款的违约率就会上升。当前中国金融总资产规模，如现金、保险、债券、股票等加在一起已超过1000万亿元，如此巨大的资产都将经历资产价格重塑而产生变化。此外，煤电、冶金、水泥、化工等都是高能耗、高排碳的产业，这些产业在四大国有行的公司贷款中占比过半，所以存量调整的影响是十分巨大的。

三是需要构建零碳金融的宏观管理体系。朱民提出，需要构建和碳中和一致的中国模式的结构性货币政策，央行要积极推行结构性货币政策，也就是说在传统的宏观政策里面要加紧推进碳中和的结构性工具、政策，来支持碳中和转型，实现社会效用的最大化。“我们需要把疫情中的普惠金融再贷款机制理论化、系统化，并且把传导机制等模型全部做好，就是开创了世界先例。”

“从这个意义上来说，整个碳中和其实是在根本上颠覆性的再造中国未来经济发展的模式，以及整个经济结构，整个经济从高碳走向低碳，能源革命、经济创新重塑整个制造业。”朱民说。

而在具体行动方面，朱民认为，金融业必须在这个过程中适应实体经济的发展，主要的改革措施包括构建金融的宏观管理框架、零碳金融风险管理体系建设，统筹协调变得特别重要。同时按碳达峰和碳中和的两个阶段构建零碳金融两个阶段实施目标、政策和路径，促进金融机构加强对零碳金融转型的风险意识，提升金融机构零碳转型风险环境分析能力，改变现有的风险管理模式，需要在整个的产业数据里面引进新模式、新系数，构建零碳金融风险管理体系，以应对零碳金融转型的各类风险，同时加强零碳金融的基础设施，鼓励零碳金融的披露。

总体而言，朱民表示，在碳中和的大潮下，服务实体经济、服务碳中和就是要构建零碳金融体系，这是一个巨大的挑战，但也是中国在碳中和的过程构建一个新的中国模式金融体系的一个很好机遇和抓手。金融业要抓住这个机遇，在支持实体经济的过程中构建零碳金融体系，走在世界前列。

2022清华五道口全球金融论坛以“行稳致远，金融助力高质量发展”为主题，聚焦中国与世界、市场与监管、学术与实践三大层面问题，共商经济金融领域重大问题，为中国金融开放与全球经济发展建言献策，促进对话与交流，以交流推动共识，以共识推动发展。

文章来源：新华财经