碳掉期交易、碳证券、碳期货、碳基金等碳金融衍生产品现状趋势

　　近日，有媒体报道称，国家发改委正在制定中的“中国温室气体自愿减排交易活动管理办法”(以下简称“管理办法”)有望于上半年公布实施，该办法将对碳交易参与各方进行规范，甚至建立碳交易所的“备案制”，随后还要实行碳交易所的“总量控制”。

　　知情人士称，一些省市的区域内碳交易量和交易额很小，甚至以为碳交易所就跟股票交易所一样，“上马碳交易所的盲目性太强了”。

　　北京大学国际组织研究中心主任、商务部贸易与环境专家咨询组成员张海滨教授预测道，“十二五”期间，中国国内碳市场将形成“双层试点减排交易结构”。一个是全国统一自愿减排市场，另一个是地方、行业强制试点交易市场。

　　在地方层面，今年年初，国家发改委宣布，同意北京市、天津市、上海市、重庆市、湖北省、广东省及深圳市开展碳排放权交易试点(以下简称“6+1试点”)。多位业内专家向记者透露，“6+1试点”省市尚未明确表示引入碳期货等金融衍生品。

　　在全国层面，去年底参加南非德班气候大会的中国代表团官员表示，随着中国“十二五”期间加强控制温室气体排放，中国有望建立自己的碳排放交易系统(ETS)。业内专家向记者证实，作为中国ETS的镜鉴，自2005年开始实施的欧洲碳排放交易系统(EU-ETS)是一个强制性的碳交易体系，允许碳掉期交易、碳证券、碳期货、碳基金等证券产品甚至金融衍生品的存在。

　在期货交易所监管方面，国务院去年底发布了《关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》(以下简称“决定”)，要求建立由证监会牵头，有关部门参加的“清理整顿各类交易场所部际联席会议”制度。

　　一位接近国家发改委决策层的权威人士5日对此回应称，正在进行中的清洁发展机制项目(CDM)交易，以及“管理办法”中涉及的自愿减排交易活动(VER)都是二氧化碳的现货交易，仅停留在碳的商品化阶段，与针对金融产品的“决定”没有任何联系。

　　至于上述“6+1试点”或“十二五”末在全国范围内建立强制性的碳交易体系，上述权威人士称，一旦出现期货形态的碳交易，国家发改委会跟有关监管部门进行沟通，碳市场的金融化“还有点远”。国内某大型碳交所老总也表示“碳资产证券化应该作为碳交易平台的远期目标，但目前碳资产连一级市场的商品化都谈不上，连资产确权都谈不上，大谈特谈二级市场的做市商制度和集合竞价即便不是忽悠，也是奢望。”