环保行业周报：住建部等部门印发《关于加快农房和村庄建设现代化的指导意见》

环保概念板块一周表现回顾

上周(0621-0625)上证综指上涨2.34%，深证成指上涨2.88%，创业板指上涨3.35%，沪深300 指数上涨2.69%，环保工程及服务II(申万)上涨1.97%。细分板块方面，大气治理上涨3.28%，水处理上涨1.51%，固废处置上涨1.85%，土壤修复上涨0.34%，环卫下跌1.98%，环境监测上涨3.26%，生态园林上涨0.49%。个股方面，涨幅较大的个股为天域生态(15.94%)、*ST 美尚(11.38%)、永清环保(11.11%)；跌幅较大的个股为杭州园林(-14.76%)、盈峰环境(-7.23%)、菲达环保(-4.84%)。

行业最新动态

1、发改委发布《关于请报送二氧化碳捕集利用与封存(CCUS)项目有关情况的通知》；

2、生态环境部通报5 月和1-5 月全国地表水、环境空气质量状况；3、湖南省住建厅发布《湖南省房屋建筑和市政基础设施工程总承包招标评标暂行办法》(征求意见稿)；

4、中国供销合作社印发《关于加快推进供销合作社再生资源业务高质量发展的指导意见》；

5、住建部等部门联合印发《关于加快农房和村庄建设现代化的指导意见》；

6、上海环境能源交易所发布《关于全国碳排放权交易相关事项的公告》。

投资建议

当前环保板块绝对估值为16.97 倍，相对于沪深300 的估值溢价率为17.91%，均处历史低位水平，具备较高的安全边际。基本面上看，2020年虽受疫情影响，环保细分行业业绩有所分化，但总体净利润已经恢复增长，经营性现金流持续改善，我们认为行业基本面向好趋势不变，把握中报预期下的投资机会。碳中和政策持续推进，叠加碳交易落地预期，环保行业景气度有望持续上行。我们继续看好：1)固废处理赛道，垃圾焚烧仍有增量空间，“十四五”明确要求对部分城市“零填埋”，垃圾焚烧发电仍有增量空间。我们认为在垃圾焚烧进入后半程的发展阶段叠加电价补贴政策的影响，着重看公司项目前期布局、在手产能以及发电效率，看好在建规模/已投运规模带来的持续盈利及增长空间，行业龙头集中度有望提升。此外垃圾焚烧项目有望受益CCER 交易获得额外利润，增厚收益；2)环卫赛道，看好在“碳中和”的节能减排的路径下，新能源环卫设备渗透率持续提升，运营、设备双轮驱动的头部企业享受成长红利；3)水环境治理赛道，看好运营类资产的估值提升。

风险提示：行业政策推进不达预期、项目进度不达预期、信贷政策变化

文章来源：上海证券