碳中和周报：加快建设全国统一大市场 助力环保产业加速升级

国家发改委、商务部、工信部印发《关于加快推进废旧纺织品循环利用的实施意见》。加快推进废旧纺织品循环利用，对提高再生资源利用水平及建立健全绿色低碳循环发展体系起到了良好的指导与促进作用，随着再生资源对原生资源的替代比例进一步提高，相关市场空间快速打开，企业将迎来高速增长期。

水泥、玻璃价格小幅回涨。本周水泥价格环比有小幅上涨，主要因为西南地区市场价格有较大涨幅所致。虽然目前已进入往年水泥传统旺季阶段，但因区域运输受阻等原因，当前水泥市场需求恢复较慢，需求增长低于往年同期；加上大部分地区熟料生产线已正常运行，水泥供给充足，导致当前水泥市场竞争较为激烈。本周浮法玻璃价格有所回涨，但市场需求仍表现一般，下游工厂订单改善不明显；当前浮法玻璃供给保持平稳，企业库存高位。预计后续随着玻璃市场需求稳步增长，浮法玻璃价格有提升空间。玻璃纤维下游需求如风电、新能源汽车等领域与碳中和高度相关，受益于下游新应用需求的扩张，行业有较大发展空间。

截至4 月16 日，已有12 家上市煤炭企业披露一季度业绩预告，全部实现预增。煤价高位运行推动煤企一季度业绩大增。煤炭板块股息率位于各行业前列，板块动态市盈率不到10 倍。预计十四五期间，煤炭消费仍能保持确定性正增长，十五五期间，随着煤炭清洁高效利用技术的发展，在传统化石能源中，国内煤炭具有天然价格优势，有望在煤电、非电领域取得更多应用，在国内经济平稳增长的前提下，煤炭消费预计仍将保持一定正增长。

《关于加快建设全国统一大市场的意见》正式发布。《意见》提出，在有效保障能源安全供应的前提下，结合实现碳达峰碳中和目标任务，有序推进全国能源市场建设。健全多层次统一电力市场体系，研究推动适时组建全国电力交易中心。在双碳目标下，为了使新型电力市场能够大规模地消纳以风、光为代表的新能源，预计要把降碳、对环保的效益在这个市场当中进行体现。绿电交易、碳交易反应新能源的降碳环保价值，未来有望得到快速发展。

投资建议：环保：推荐华宏科技(002645.SZ)、北清环能(000803.SZ)、英科再生(688087.SH) 、高能环境(603588.SH)。建材：推荐华新水泥(600801.SH)、公元股份(002641.SZ)、伟星新材(002372.SZ)、东方雨虹(002271.SZ)、科顺股份(300737.SZ)、坚朗五金(002791.SZ)、北新建材(000786.SZ)、旗滨集团(601636.SH)、中国巨石(600176.SH)。

煤炭：推荐中国神华(601088.SH)、陕西煤业(601225.SH)、山西焦煤(000983.SZ)。公用：推荐三峡能源(600905.SH)、龙源电力(001289.SZ)、江苏新能(603693.SH)、太阳能(000591.SZ)。

风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；限产落地效果不及预期的风险；政策力度不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；政策调控压力下煤价大幅下跌的风险。

文章来源：中国银河证券