碳中和周报：统筹有序做好碳达峰、碳中和工作

制定全局的、长远的行动方案是实现碳中和的关键。中共中央政治局召开会议，要求要统筹有序做好碳达峰、碳中和工作，尽快出台2030 年前碳达峰行动方案，坚持全国一盘棋，纠正运动式“减碳”，先立后破，坚决遏制“两高”项目盲目发展。先把减碳的基础设施做好，在保证经济平稳运行的基础上，才能开始减碳。具体来说，包括新能源系统、电力体制改革、碳排放权交易等多方面工作，因此，制定全局的、长远的行动方案尤为关键。

预计水泥行业将出现回暖，玻璃继续维持高景气。由于夏季电力供应紧张，部分地区错峰生产，企业被动减产库存量下降，随着8 月份水泥旺季的到来，预计水泥价格将出现回弹，建议关注区域龙头企业。

玻璃产能置换比例不变为玻璃行业的平稳发展提供支撑，竣工端超预期维持市场需求，库存保持低位，预计玻璃行业持续高景气，看好行业龙头。受益于行业产能调控及下游新应用需求的扩张，玻璃纤维行业有较大发展空间。在碳中和背景下，建筑能耗标准的提升有助于高品质绿色建材应用的普及和推广，具有规模优势和产品品质优势的行业龙头将受益。

出口关税再次调整，限产落地预期增强。本周部分钢铁产品出口关税上调、取消出口退税范围扩大，或释放平衡国内供需缺口的政策信号，预计下半年钢材出口将逐渐回落，国内钢铁供给有望得到保障。

出口关税调整也对原材料价格产生一定抑制效应，本周进口铁矿石价格继续下行，与钢材产品价格持续分化走势，钢企生产利润进一步回升。在“碳中和”政策的持续推进下，继续看好受益于行业集中度提升的龙头钢企和具备抗周期属性的新材料相关企业。

全国碳市场配额成交量略有提升，价格相对稳定。本周全国碳市场成交量较上周有所提高，但依然低于开市第一日。成交均价为44.60元/吨，排除掉大宗交易部分，挂牌交易的平均价格是53.62 元/吨，碳价维持相对稳定。

投资建议。环保：推荐关注盈峰环境(000967.SZ)、瀚蓝环境(600323.SH)、高能环境(603588.SH)、伟明环保(603568.SH)、百川畅银(300614.SZ)、绿茵生态(002887.SZ)。建材：推荐关注旗滨集团(601636.SH)、南玻A(000012.SZ)、北新建材(000786.SZ)、东方雨虹( 002271.SZ ) 、中国巨石( 600176.SH ) 、科顺股份(300737.SZ)、凯伦股份(300715.SZ)、坚朗五金(002791.SZ)、华新水泥(600801.SH)、上峰水泥(000672.SZ) 。钢铁：建议关注华菱钢铁(000932.SZ)、宝钢股份(600019.SH)、永兴材料(002756.SZ)、抚顺特钢(600399.SH)、中信特钢(000708.SZ)。

风险提示。原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险，限产落地效果不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；CCER未能及时重启的风险；碳市场交易活跃度不及预期的风险；碳价不及预期的风险。

文章来源：中国银河证券