华夏基金轩伟：“碳中和”不仅仅利好新能源

近期，华夏基金首席策略分析师轩伟做客东财《财富大咖秀》，他在节目上表示，碳中和目标当中，像节能减排，还有像电能的替代，还有像循环经济，这些领域也有非常的好投资机会。

以下为文字精华：

主持人：另外，作为机构投资人我们也想了解，我们是如何看待碳中和领域未来的投资前景的？

轩伟：应当说碳中和领域的投资前景是非常广阔的，具有比较大的成长空间，业绩增长的持续性和确定性。其实我们看到在2020年9月政府提出了双碳目标，从首提碳中和这个概念，到政策的落地大概就用了半年的时间，那么这个其实体现出了政府对实现碳中和的这样一个决心。

从这个目标上来讲，就是2030年实现碳达峰，2050年实现碳中和，中间大概间隔了30年。从欧盟很多发展国家经济体来看，一般有50到70年的过渡期，而我们国家只有30年，所以可以说是时间比较紧，而且任务是比较紧迫的。

这意味着预计碳中和目标会对整个碳达峰的峰值的高度形成一个牵制，否则的话会影响实现碳中和这样一个目标或者提升实现碳中和目标的难度。我们预计在未来十年，我们在整个碳排放方面一定会踩下一个急刹车，去尽快见到政策效果。

从微观政策层面来说，提出了2030年一些具体的目标，比如像单位的国内生产总值二氧化碳的排放比要比2005年下降65%以上，也提到了非化石能源占能源消费的比重达到25%，像森林的积蓄量要比2005年增加60亿立方米，风电太阳能的发电装机容量要达到12亿千瓦以上，所以从这些微观政策的目标层面来说，这些必然会给整个新能源产业链带来非常巨大的成长和投资机遇，我觉得是高度去重视的。

此外从下半年的情况来看，我们觉得政策层面会持续地迎来一些利好的催化，目前生态环境部正在牵头编制实施2030年前碳排放达峰的一个行动方案，此外包括像工信部、建设部、交通部也在协同编制关于在能源、工业、建筑、也包括交通这些领域排放碳达峰的一些专项的方案，作为省级的一些地方政府也会有相应的一些政策，这些政策有可能会在年内陆续地出台和落地，最终形成一个我们叫做矩阵式的管理模式，在这个过程当中也可能会持续地去提升市场对碳中和板块风险偏好和交易的活跃度。

最后我想谈一下关于碳中和的投资，市场可能有几个容易形成的误区。

第一我们认为生态目标不仅仅利好新能源，发展新能源是调整能源结构一个重要的抓手，但是在碳中和目标当中，像节能减排，还有像电能的替代，还有像循环经济，这些领域同样是一个长波赛道，也有非常的好投资机会。

第二点实现双碳目标也并不意味着传统化石能源的末日将至或者就没有投资机会。比如说在化石能源总体的消费量下降过程当中，他也会有结构性的机会，那么天然气作为清洁能源它有可能在传统化石能源消费过程当中出现结构逆势的增长。

还有比如说有些传统化石能源企业也在加速去转型，我们看到部分煤炭公司也在积极开始参与一些能源转型和低碳的发展，也有可能带来估值提升的投资机会。

第三点就是说碳中和也并不意味着传统的高耗能企业就没有发展跟未来，刚才我们也谈到了双碳目标它可能会带来新一轮的供给侧改革，其实对煤炭、石化、钢铁、有色、建材、化工这些高耗能的行业反而是利好的。

文章来源：东方财富研究中心