全国碳市场加速整合 碳价发现效率提升可期

数据显示，全国与广东、湖北、上海、深圳五大碳市场间存在长期均衡关系，但价格调整速度差异明显——深圳、湖北偏离均衡后修复较快，而全国、广东和上海市场调整偏慢。Hurst指数分析显示，广东市场收益率具显著持续性，深圳呈反持续性，其余市场有效性尚处过渡阶段。

近期机构研报指出，当前碳市场核心矛盾在于规则割裂导致的价格信号扭曲，统一市场建设关键在基础规则衔接与监管框架协同。研报认为，推进全国与地方试点市场制度对齐，将强化碳配额的稀缺性定价逻辑，提升交易活跃度与价格发现效率。

研报指出，碳价有效性增强有望加快高排放行业减排成本显性化，利好具备低碳技术储备或绿电资源的企业。随着统一大市场机制落地节奏加快，碳资产估值逻辑或将从政策驱动转向供需驱动，相关领域配置价值逐步显现。