我国探索设立国际化碳市场 拟引入境外投资者参与

尽管全国碳市场尚未允许机构投资者参与，但国际化碳市场的探索已提上议事日程。

继海南提出推动设立国际碳排放权交易场所后，广东也于近日在《广东省深入推进资本要素市场化配置改革行动方案》中提出，探索建设期现联动的国际化碳市场。

国际化碳市场的定位如何？应从哪些方面打造？康桥经济社研究员，香港大学经管学院博士后潘聿航接受证券时报记者采访时表示，国际碳市场互联互通在短期内较难实现，这主要是碳市场的不对称导致的，“但大湾区碳市场在碳排放权跨境交易上，可以引入港澳地区国际化的投资者。”

推动境外投资者参与我国境内碳市场交易

《广东省深入推进资本要素市场化配置改革行动方案》提出，推进基于广东碳排放权交易市场的基础，研究建设粤港澳大湾区碳排放权交易市场，推动港澳投资者参与广东碳市场交易，建立碳排放权跨境交易机制。

“碳排放权跨境交易机制”被认为是粤港澳大湾区碳市场的看点之一，届时，港澳投资者有望参与广东碳市场交易。

“大湾区碳市场的建设依托珠三角独特的区位特征。在碳排放权跨境交易上，可以引入港澳地区国际化的投资者；其次可以打造成熟的碳交易平台，开发绿色金融产品。”潘聿航表示。

广东省地方金融监管局、人民银行广州分行和广东银保监局等部门去年8月印发的《关于贯彻落实金融支持粤港澳大湾区建设意见的实施方案》指出，依托广东的碳交易平台，开展碳排放交易外汇试点和碳金融业务创新，支持符合条件的境外投资者以外汇参与粤港澳大湾区内地碳排放权交易，鼓励境外投资者以人民币参与粤港澳大湾区内地碳排放权交易。

港交所绿色及可持续发展金融主管许淑娴近日也表示，香港难以建立一个独立的碳排放限额市场，因此正与地区性的广东及深圳碳交易所沟通，希望借助对方经验，研究建立粤港澳统一碳市场，“期望利用债券通及沪深港通等现有渠道，将投资者带入大湾区统一碳市场，期望今年年底前完成。”

无独有偶。海南推动设立的国际碳排放权交易场所，也有望引进境外投资者。根据海南在2019年7月召开的国际碳排放权交易场所设立方案论证会，该交易场所将紧紧围绕中央对海南碳排放权交易场所“国际化”的定位，探索引入境外投资者。

国际碳市场互联互通短期内较难实现

海南国际碳排放权交易场所，旨在突出差异化发展定位，连接全国碳交易市场与国际市场。根据此前方案论证会信息，该交易场所还将争取开展碳排放权交易业务的许可和特殊政策落地，探索国际碳市场互联互通交易。

“国际碳市场互联互通在短期内较难实现，这主要是碳市场的不对称导致的。”潘聿航接受证券时报记者采访时表示，国际碳市场的联通，需要各国在市场设计的诸多方面达成一致：国家间具体的减排目标、碳排放的核算方式、碳配额的分配规则等，“即使上述方面达成一致，碳市场的互联互通很有可能导致一国的用碳成本急速上升，国内企业竞争力下降，进而影响该国的就业与经济，因此，部分国家对加入国际碳市场会十分有顾虑。”

上海宝碳新能源环保科技有限公司董事长兼CEO朱伟卿也向记者表示，国际碳市场互联互通有两种方式，一种是碳配额互认的，比如欧洲的控排企业可以购买中国的碳指标完成碳排放的抵消，目前很难实现；另一种是资金流的打通，国外投资者可以参与我国碳市场交易。

尽管国际碳市场相关联动机制尚未成型，但业内已在呼吁建立全球碳排放价格。在第十三届陆家嘴论坛上，汇丰控股有限集团主席马克·塔克表示，希望G7会议能够推动有效的碳定价机制，包括不同国家之间的碳积分国际转移以及自愿碳补偿市场发展等，以推动透明的定价和交易。

法国巴黎银行董事长让·勒米埃也表示，是否需要及如何有效链接起全球不同的碳市场，各国如何进行标准、议程上的合作，寻找有效解决方案，这些问题对提升全球碳市场效率非常重要。

“应对气候变化，从物理层面是没有办法隔绝的，即便国与国之间的碳市场还没有打通，但一些行业比如航空业已率先形成了一个减排的国际市场，可以在全球范围内购买碳指标用以抵消碳排放。”朱伟卿向记者表示。据悉，2016年10月，国际民航组织(ICAO)第39届大会通过了国际航空碳抵消和减排计划(CORSIA)，形成了第一个全球性行业减排市场机制。

大湾区可率先扶持碳资管企业制定行业监管法规

尽管碳市场尚未完全成熟，但在潘聿航看来，大湾区碳市场具备制度、管理、技术等诸多先天优势，可以在以下具体问题上先行先试。

一是如何在碳市场政策下继续维持企业的国际竞争力。制造业是大湾区的核心竞争力之一，面对未来碳价可能的上升，企业的成本可能会提高。地方政府需要积极作出引导，探索如何在环境规制下保持企业和区域竞争力。

二是如何利用政策设计解决市场路径的碳泄露。碳市场管住了许多排放量大的企业，但碳排放活动有可能转移至中小企业或其他行业和地区。在自愿减排项目中，类似的碳泄露问题同样存在。如能妥善解决碳泄露问题，将极大促进“双碳”目标的实现。

三是如何进行碳资产管理(碳资管)行业的扶持与监管。碳资管行业的一个重要功能是帮助公众与政府核实企业碳绩效的真实性，确保碳市场交易的合理运行，该行业具有广阔的市场前景。目前碳资管行业泥沙俱下、良莠不齐，全国范围内都缺乏执行标准与行业标杆。大湾区可以依托粤港澳的良好商业环境，率先扶持建立具有全国领先地位的碳资管企业，制定完善的行业监管法规条例。

文章来源：证券时报