环保行业碳市场周报：全国碳市场首日交易活跃 国外欧盟交易量有所下降

投资要点：

本周(7 月 12 日-7 月 16 日)全国碳交易市场启动，同时国内试点碳配额市场活跃度回升，主要原因是广东碳市场即将履约，交易活跃度大幅提升；碳信用市场活跃度本周继续下降。本周碳配额二级市场成交量共计798.56 万吨，其中全国碳市场交易量 410.4 万吨，碳试点交易量 388.16 万吨，同比上升 198.47%；除广东外其他碳市场交易量均有所下跌，跌幅超过 20%，广东碳市场成交量增长 247.57%。本周碳配额二级市场成交额共计 3.77 亿元，其中全国碳市场交易额 2.1 亿元，碳试点交易额 1.7 亿元，同比上涨 214.54%。从线上周均价上看，全国碳市场均价 51.23 元/吨，碳试点除湖北外价格均有所上涨，但均低于全国碳均价。本周碳信用二级市场成交量共计 91.66 万吨，同比下降 53.55%，主要是天津、广东 CCER交易量下跌较多；从交易类型上看，线上线下交易量均有所下滑，线上交易量下降 63.78%，线下交易量下降 22.49%；CCER 价格与上周持平。

本周(7 月 12 日-7 月 16 日)国际碳市场交易碳价涨跌不一，英国碳交易活跃度大幅增加。欧盟碳交易市场碳配额一级市场与二级市场碳价均有所下跌，现货价格跌幅较大，交易量上期现货均有较大幅度下降。英国碳市场本周有一次拍卖，相比上次价格有所降低；二级市场期现货交易活跃度均有大幅上升，但价格有所下跌，英国本周期现货价格均低于欧盟。韩国碳价继续回暖，周内价格呈上涨趋势，周均价涨幅 7%，但交易量延续下降趋势。

碳市场新闻：1)全国碳排放权交易市场启动上线交易，启动仪式 16 日上午以视频连线形式举行，在北京设主会场，在上海和湖北设分会场。2)欧盟委员会 14 日提出应对气候变化的一揽子计划提案，旨在实现到 2030年欧盟温室气体净排放量与 1990 年的水平相比至少减少 55%，到 2050 年实现碳中和；提案提出将设立“碳边界调整机制”。

投资建议：全国性碳排放交易市场已经开市，碳交易市场将逐步从区域试点阶段过渡到全国交易阶段。碳交易市场体系的建立一方面有利于高排放企业通过节能减排技术降低碳排放，排放配额的市场化交易手段为其提供安排动力及经济性支撑，另一方面可再生能源企业也将受益于自愿核证机制的推广，通过 CCER 交易实现企业价值重估，同时全国碳交易市场建设初期对于相关系统建设需求较大。重点关注可再生能源、高排放龙头及第三方服务等领域的相关投资机遇。

风险提示：碳中和政策推进力度不及预期，碳交易市场建设进度不及预期，碳交易市场活跃度不及预期。

文章来源：华宝证券