全国碳交易市场开启在即 机构点出五大投资方向

随着全国碳交易市场开启日益临近，相关概念股也纷纷异动。

6月25日，碳中和、节能环保板块表现活跃。截至收盘，天沃科技、湖南天雁、美锦能源等多股涨停，得邦照明、开尔新材、智光电气等个股纷纷拉升。

近期，券商也密集发布研报关注碳交易市场带来的投资机会。多数机构认为，全国碳市场启动后，将对社会、行业、企业的投资生产决策产生影响，新能源、可再生资源回收等多领域有望受益。

碳交易规模将迅速攀升

全国碳市场启动之后，市场规模究竟有多大？

据首创证券预计，2021年我国碳交易市场成交量或将达到2.5亿吨，为2020年各个试点交易所交易总量的3倍，成交金额将达60亿元。未来，我国碳市场覆盖范围将逐步扩大，到2030年累计交易额或将超过1000亿元。

“伴随双碳目标逐步实现、控排覆盖企业增加以及碳交易市场成熟，我们推测碳交易规模将迅速攀升，仅碳排放现货交易一项，市场规模就有望于2030年突破千亿元。”中航证券高端制造团队指出。

此外，机构认为碳交易市场正式上线后，有望带来碳交易量价齐升。中航证券高端制造团队表示，当前国内的碳交易成交量及价格显著低于国际水平，而全国碳交易系统建立将有助于提高市场活力，刺激企业向清洁能源转型，提高碳价格。

“碳价格作为成本可能传递至电力、钢铁、水泥、炼油等行业。涉及碳交易的龙头企业一般具有技术和规模优势，碳价格对龙头公司影响较小。”平安证券分析师樊金璐表示。

新能源企业利润有望增厚

天风证券研究所环保与公用行业首席分析师郭丽丽认为，全国碳市场首批纳入仅是2000多家电力企业，对于不同类型的电力企业影响不一。对于火电企业，短期业绩压力不大，而中长期面临向非化石能源转型的压力较大；对于新能源运营企业，CCER(国家核证自愿减排量)有望增厚其收益，盈利能力或进一步提升。

华西证券环保公用团队同样看好新能源企业后续业绩空间。其认为，“免费发放+拍卖”相结合的配额分配是未来碳市场发展方向，若未来碳配额价格能够较好地体现经济价值，则新能源运营企业将获得丰厚的额外碳配额交易收入，实现价值重估。

“新能源发电商价值有望重估，我们按2019年数据测算，将增厚新能源发电利润9%至17%。”华泰证券表示，长期看好新能源发电前景，但是对于火电也不必过度悲观，火电仍具备压舱石效应，行稳致远。

机构：关注五大投资方向

机构普遍认为，碳排放权交易是生态环境价值的体现，也是未来一段时间碳达峰、碳中和行动的核心工作。那么从长期投资角度来看，应该关注哪些机遇？

国盛证券表示，碳交易全国推广，一方面将推动碳排放负外部性利益化，促进碳减排合理、高效、平稳实现。另一方面，立足全球视角，碳关税或将成为长期趋势，碳交易推广也将助力国际贸易全球化。具体而言，可以关注五大投资方向：

一是高碳排行业集中度提升，龙头优势加速凸显，推荐关注钢铁、金属非金属新材料、工业金属、化学制品、装修装饰和其他建材等细分行业头部企业。

二是零碳排新能源再获动力，推荐关注光伏、风电、核电、水电等电力细分领域优质标的。

三是负碳排板块将受益于CCER(国家核证自愿减排量)推广，推荐关注林业碳汇、垃圾处理等相关投资机遇。

四是碳配额分配与碳交易覆盖度提升均将激发碳排放监测需求，推荐关注环保监测设备、环保工程及服务。

五是未来有望迎来碳金融产品创新与推广的新发展阶段，推荐关注银行金融板块及碳金融衍生品相关投资机遇。

此外，首创证券认为，以数字化和信息化为载体的智慧环保将深度赋能碳市场与碳交易。智慧环保是优质赛道，且处于行业生命周期中的快速成长期，相关公司将享受市场爆发的红利。

文章来源：上海证券报