电气设备行业点评报告：北京氢能发展实施方案落地 政策向上周期开启

北京氢能产业发展实施方案正式出台，氢清源政策向上周期已经开启2021 年8 月16 日，北京市经信局发布了《北京市氢能产业发展实施方案(2021-2025)》(以下简称《实施方案》)，这是2021 年4 月7 日《实施方案》发布征求意见稿后的正式出台。相比征求意见稿，本次正式文件重点补充：(1)注重绿色安全；(2)在京北布局氢能产业科技创新应用示范区；(3)规划了十类燃料电池汽车应用场景；(4)建设氢电一体化综合能源系统示范项目；(5)加大资金支持力度。本次《实施方案》指出到2025 年前，具备氢能产业规模化推广基础，产业体系、配套基础设施相对完善，培育10-15 家具有国际影响力的产业链龙头企业，京津冀区域累计实现氢能产业规模1000 亿元以上，减少碳排放200 万吨。

交通运输领域，探索更大规模加氢站建设的商业模式，力争完成建设74 座加氢站，实现燃料电池汽车累计推广1 万辆；分布式供能领域，在京津冀范围探索更多应用场景供电、供热的商业化模式，累计推广分布式发电系统装机规模10MW以上。相关受益标的：(1)燃料电池类：亿华通、潍柴动力等；(2)氢能产业链类：美锦能源等；(3)中游设备和核心零部件：厚普股份、东岳集团等。

明确十类燃料电池车应用场景，氢燃料电池车有望逐步取代柴油车《实施方案》中首次指出以“宜电则电，宜氢则氢”为推广原则，明确了冬奥客运、大宗物资运输、渣土运输、港区业、物流配送、市政环卫、通勤客运、机场快线、公交、乘用车共 10 类以中远途、中重型为主的应用场景，完成 5300 辆自主化燃料电池汽车的示范应用。同时本次《实施方案》首次指出在京津冀区域，往返于各港口至北京的运输线路、重点企业物流专线和以农副产品为重点的生活必需品运输线路上，构建京津冀燃料电池重卡货运走廊，实现氢燃料电池牵引车和载货车的分阶段替换。《实施方案》一方面宏观说明大宗物资运输等10 类车可应用燃料电池，另一方面具体到支持燃料电池车对具有示范意义的物流专线等载货车的替换。我们认为政策层面需求端确定性强，且对量目标明确(10 类共5300辆是最新要求)，有助于推动整个产业链发展。

构建氢能综合示范区，利好一体化布局且和政府关系紧密的氢能产业链龙头《实施方案》中首次指出围绕上游制氢、中游储运以及下游应用中氢燃料电池、加氢站配套服务等环节进行布局，建设氢电一体化综合能源系统示范项目；鼓励重点区域与企业、机构利用现有资源，打造“氢能小镇”、“零碳园区”。我们认为氢能源发展从一个层面上说是系统工程，取决于整个产业链发展的节奏；从另一个层面需要政府和企业的紧密配合。和各地方政府关系紧密、且在整个氢能源产业链布局的头部企业如美锦能源等有望充分受益。

政府加大资金支持力度，加快氢能全场景推广应用《实施方案》中首次指出要发挥政府投资基金和高精尖产业资金的引导作用，探索金融租赁、专业保险、碳交易等产业创新型政策，加快氢能全场景推广应用。

风险提示：燃料电池核心零部件国产化进度不及预期、产业链降本不及预期。

文章来源：开源证券