香港中国金融协会副主席谭岳衡：打造绿色金融世界级示范区

作者：谭岳衡，香港中国金融协会副主席、交银国际董事长兼执行董事

2020年9月，高层领导正式提出中国的碳目标时间表，国家「十四五」规划全文中19次提及绿色发展，大湾区规划纲要明确提出在大湾区大力发展绿色金融。站在举全国之力发展绿色经济的历史新阶段，大湾区基于特殊的区位及产业优势，具备绿色金融的优良基础，理应以更加积极主动的姿态对接各地区的绿色金融需求，在「一带一路」沿线国家和地区的绿色投资中发挥重要作用，打造世界级绿色金融发展示范区。

粤港澳大湾区已积累良好基础

1、香港积极发展

香港在2017年即提出发行规模上限为1000亿港元的政府绿色债券计划，并启动绿色债券资助计划。今年1月，特区成功发售涵盖多个期限的绿色债券，为区内潜在发行人建立了全面的绿债基准曲线，投资人包括亚洲、欧洲和美国投资者，充分体现出债券的国际化属性。另外，港交所在2015年开始就上市公司的环境、社会和治理(ESG)提出披露要求，后经修订完善新版《ESG指引》于2020年7月正式实施。

2、广深各具特色

广州在2017年获批准成为绿色金融改革创新试验区，在绿色金融领域方面已经取得很多成绩，创新了绿色企业和绿色项目认证机制，制定绿色企业和项目库管理办法，更有一批专营绿色机构落地。在推动绿色产业融资方面，多项指标在全国各试验区中均居首位。广州碳排放交易所作为国内领先的碳排放交易平台，碳配额成交量已经突破1亿吨。深圳于2017年成立绿色金融专业委员会，并加入联合国环境规划署牵头成立的「全球金融中心城市绿色金融联盟」，同时出台国内首部绿色金融法规，营造了绿色金融发展的法治环境。

引领发展4点建议

1、增强协调完善区域统筹机制

目前大湾区内的绿色行业划分、绿色债券认证以及披露标准等均存在不一致之处，因此首要问题是构建有力度的大湾区区域统筹协调机制，推动粤港澳三地签订《绿色金融合作协议》，加快构建统一的标准和披露体系。具体着力点方面，香港质量保证局是气候债券标准委员会授权的核查机构，具有对接国际标准的优势，广州深圳探索出适用于湾区企业的分类认证标准，几方的深度融合将产生既适合本地又与国际接轨的标准体系。港交所及深交所可加强ESG披露标准方面的统一，并形成具有公信力的第三方认证机构，提升两个市场上市公司ESG的可比性。

2、加大产品创新多渠道服务

总体看，绿色金融的需求端和供给端存在不平衡，期限错配的特征也较明显，应综合利用三地金融优势、加大互联互通，以满足多样性的绿色融资需求。香港地区连接境内境外两个市场，应该充分发挥国际金融中心的优势地位和在绿债方面已经积累的优势，澳门地区则利用葡语优势对接葡语国家金融市场。

股权融资方面，港交所可以汲取18A章允许未有收入的生物科技公司赴港上市的经验，探索开辟专门绿色行业板块来促进相关行业的股权融资。港交所STAGE平台应争取更丰富的绿色产品上架；应依托广州和深圳的碳交易市场，大力开发碳资产证券化、碳期货等相关金融产品，建立湾区多层次碳市场体系。另外，新型的绿色项目则需要PE、VC领域的投资来推动，应鼓励设立战略性绿色产业投资基金，同时支持保险公司开发支援绿色技术的保险产品，并对绿色技术创新企业提供担保和其他类型的风险补偿。

3、积极对接内地及「一带一路」

除中央层面构建和完善绿色金融顶层设计外，各地方政府也积极制定了支持绿色金融发展的政策措施，粤港澳大湾区应积极对接内地其他地区的需求，通过精准对接促进产融结合，也可利用东莞等地成熟的供应链系统，创新发展绿色供应链。此外，金融机构可通过分支机构之间的联动，通过跨境贷款、跨境投资等方式实现资本和知识的转移。考虑到「一带一路」建设将产生大量绿色资产，需求端方面，责任投资理念在全球得到机构投资者的广泛认可，在欧盟等发达市场年复合增长率超过双位数，大湾区将责无旁贷发挥专业优势和平台优势。

4、充分利用科技力量赋能

大湾区作为科技创新集聚地，在金融科技支持绿色发展方面有较大优势。金融科技和数字创新可以多方面发挥关键作用，利用大数据、AI和机器学习等，提升环境风险管理和投资筛选能力；通过衞星、无人机、物联网及遥感技术进行环境数据的实时监测、跟踪和验证，从而支持金融解决方案。深圳可考虑作为牵头城市、湾区其他城市深度参与，建立包括监管、金融、科技等的跨领域专门工作小组，形成行动纲领、工作建议和技术成果库，实现快速推广。