碳中和背景下 不锈钢及镍产业链发展趋势分析

在SMM2021(第六届)中国国际镍钴锂高峰论坛上，厦门象屿集团有限公司研究院不锈钢镍首席分析师杨波对碳中和背景下不锈钢及镍产业链发展趋势进行了深度分析。

碳达峰与碳中和的概念

相比碳达峰，碳中和对二氧化碳绝对量下降的要求更高，挑战也更为严峻。

若不采取措施把地球升温幅度控制在工业时期前的两度以内，沿海城市将被淹没。全球温室气体从工业时代起开始大幅上升，造成全球变暖，南北两极冰川大面积融化、海平面升高。如果不采取措施把地球升温幅度控制在工业时期前的两度以内，地球持续升温的趋势将难以阻止，且不可逆。地球生态环境将越来越恶劣，沿海城市逐渐被淹没。1951年到2018年，中国年平均气温每10年升高0.24，升温率明显高于同期全球平均水平。

中国二氧化碳排放量居全球首位，面临国际舆论的巨大压力。我国应对气候变化立场与态度：新目标更加具体、明确。相较于前两次的目标，新达峰目标与碳中和愿景更加具体明确。

十四五期间，我国能源双控目标：单位国内生产总值能源消耗降低13.5%，二氧化碳降低18%。

能源双控：重点控制化石能源消费

能源消费强度：以碳强度控制为主；十四五期间，单位国内生产总值能源消耗降低13.5%

能源消费总量：以总量控制为辅；十四五期间，国内二氧化碳降低18%；针对领域：工业、建筑、交通具体举措：碳排放权交易体系

全球碳定价体系，碳排放交易体系下的碳配额为主要交易标的，对于高耗能行业，碳指标可以理解为是一种新型的生产要素。

欧盟碳配额交易已经开展十余年

碳排放配额交易：欧盟碳市场、美国区域碳市场、韩国碳市场、国内碳交易试点项目减排交易：清洁发展机制下的核证减排量交易(CER)、项目的自愿减排交易(黄金标准，vcs标准)、中国自愿减排交易机制(CCER)

截止2020年，全球有30多个正在实施、计划实施、正在考虑的碳排放交易体系。

近3年，欧盟碳配额价格持续上涨，今年5月价格突破50欧元/吨

过去7年，中国碳配额价格中枢约30-40元人民币/吨

中国碳价展望

清华大学能源环境经济研究所所长、全国碳市场总体设计专家组负责人张希良估算，全国性碳交易市场上线后，

碳价应不低于减排一吨二氧化碳的成本。

2020年-2030年应为7-15美元，2035年时大概上升至25美元，2050年应为115美元。

当中国实现碳中和，也就是2060年时，本身排放量已经非常小，减排成本会进一步提升至超过300美元。

欧盟拟出台碳边境调节机制(碳关税)，今年3月欧盟议会投票通过

电力、钢铁等为温室气体排放的主要行业

全球温室气体排放主要来自水泥、钢铁、塑料等生产制造以及电力生产和存储。

中国八大行业碳排放占总排放量88%。

2021年发电行业已被纳入中国碳交易系统

2021年是全国性碳市场第一个履约周期，从发电行业开始进行碳交易，今年全国共有2225家火电厂被纳入。

中国考虑将另外7大行业纳入碳排放交易所，分别为：石化、化工、建材、钢铁、有色金属、造纸和国内民用航空。

碳达峰、碳中和对不锈钢及镍产业链的影响

双碳背景下，通过限制本国供给、抑制出口、鼓励进口，以压减国内产量，实现减排：

单吨镍铁碳排放量6.25吨，铬铁碳排放量6吨，不锈钢碳排放量0.79吨。以2020年数据进行测算，中国铬铁行业碳排放约3500万吨，镍铁碳排放约3100万吨，不锈钢粗钢碳排约1100万吨，不锈热轧碳排约750万吨，不锈冷轧碳排约400万吨。

如参考当前欧盟碳配额价格，碳排放增加镍铁成本4.3%，增加铬铁成本6.4%，增加不锈钢成本0.39%。

假设：①2025年，当前情景使用目前碳排放价格约40元/吨；欧盟情景：参照目前欧盟价格50欧元/吨，欧元兑人民币汇率为7.7 。②假设镍铁、铬铁、不锈钢行业十四五期间二氧化碳累计降低18%，与中国十四五期间，要求中国整体二氧化碳累计降低18%一致。③不锈钢，铬铁，镍铁成本假设数据参考如下表格。

碳配额的价格，最终会涨到让“碳捕集”有经济价值。

2025年，中国镍铁占本国供给预计从62%下降至11%，届时中国预计成为不锈钢净进口国

中国针对钢铁和铁合金的政策思路为：鼓励进口、限制出口，从而推动国内供给结构变化。未来5年，中国大部分镍铁将完成产业转移，不锈钢粗钢将转变为净进口国：国产镍铁占本国供给从2020年61.5%预计下降至2025年11.4%，中国不锈钢从净出口国转至净进口国。

关键假设： ①印尼镍铁除本国消化外，其余均出口中国；②假设2022年，印尼不锈钢粗钢产量600万吨，一直维持到2025年不变

长周期，双碳政策驱动不锈钢产业链转移至印尼、津巴布韦、南非等

中国大部分镍铁产业已转移至印尼。

中国铬铁产量分布，内蒙古占全国约65%，当地为全国碳减排压力最大地区。2021年，内蒙古出台新政策，不再审批铁合金领域新增产能，同时加快淘汰落后产能(25000KVA及以下矿热炉)，长周期看(5年)，国内铬铁供给难以增长，而需求仍维持增加，将促使铬铁产业往消费地：印尼，或矿资源地：津巴布韦，南非等国转移。

碳中和下，不锈钢产业链降碳的核心为技术进步

镍铁与铬铁行业，碳排放主要来源为电力，未来减排路径主要借由电力的清洁化发展；其次来源于原料：如焦炭、兰炭等还原剂，未来路径或依赖氢能冶金技术。

中国将往清洁能源发展，配套钢材需求将大幅增加。

中国光伏行业协会预测，“十四五”期间，国内年均光伏新增装机规模7000万千瓦(70G)-9000万千瓦(90G)；

中国在2020年向全世界宣布：到2030年，风电、光伏发电总装机容量将达到12亿千瓦以上(1200G)。

清洁能源发展中，以光伏成长速度最快，光伏配套的基础设备需求将大幅增加，如镀铝镁锌钢材需求出现。

能源依赖电池存储，未来5年锂电池技术为确定性趋势。

新能源锂电池发展，将拉动镍等金属需求。

碳减排背景下，未来高强钢产品需求趋势性增长。

中国钢铁粗钢产量约10亿吨，假设压减产量10%，1亿吨需求缺口海外市场预计难以补足。

为弥补供需缺口，减薄以达到减重是解决方法之一，减薄产品后，为不影响使用性能，产品将增加强度。