上海环境能源交易所副总经理李瑾：立足碳市场推动转型金融落地

在“双碳”目标引领下，“转型”成为高碳排放产业及企业的必然选择。转型金融正成为继绿色金融之后，金融圈里热议的新名词。什么是转型金融，转型金融在国内的发展前景怎样，应如何发展转型金融？日前，上海环境能源交易所副总经理李瑾就相关问题接受新华财经采访。

以转型金融支持高碳产业低碳发展

问：什么是转型金融？转型金融在国内的发展前景怎样？

答：转型金融的概念由经济合作与发展组织(OECD)2019年提出。根据OECD的阐释，服务于可持续发展目标转型的融资活动都可以视为转型金融范畴。不过，基于全球应对气候变化等背景，近年来国际社会更多将转型金融界定为对高碳产业向低碳产业转型的金融支持。

目前绿色金融更多是聚焦在偏“绿”的这部分产业，比如说循环经济、可再生能源、低碳产业。但我国现阶段还存在很多高能耗、高排放的产业亟待转型，比如钢铁、水泥、电解铝、化石能源等，这些偏“棕色”资产甚至偏“黑色”资产，很多是我国重要的基础性产业，在国民经济中占有较大比例，但是这些产业较难获得绿色金融支持。

我国推进“双碳”工作，首先要确保能源安全，特别是要立足于以煤为主的基本国情，坚持先立后破，在发展新能源的同时，也要保障经济发展所需要的能源总量，稳妥有序推动煤炭等化石能源清洁、高效、循环利用及产业转型，在这一过程中，转型金融可以发挥大作用。

国内转型金融尚处起步阶段

问：如何评价当前转型金融的发展情况？我国应如何推动转型金融发展？

答：发展转型金融，国际上近两年进行了一些探索。比如2020年欧盟发布的《欧盟可持续金融分类法案》明确了转型金融的类别和标准，国际气候债券倡议组织(CBI)专门发布转型金融白皮书，国际资本市场协会(ICMA)也推出转型金融相关指引等。

在国内，2021年11月，根据国务院常务会议要求，人民银行创设支持煤炭清洁高效利用专项再贷款，总规模达2000亿元，支持煤炭安全高效绿色智能开采等7个领域，推动绿色低碳发展。今年5月4日，经国务院批准，人民银行增加1000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度。此外，也有地方政府、金融机构在进行一些相关探索，但是相对分散。

总体来说，转型金融在全球的发展都还处于初级阶段，在国内起步更晚。

推动转型金融发展，就我国而言，首先应明确转型金融的定位。此外，针对转型金融所服务的领域，能够支持的项目或者市场主体，也应该建立一个清晰的标准，设立有效的信息披露机制，鼓励有条件的地方、企业先试先行，总结经验，构建并不断完善转型金融政策体系，引导更多资本和市场主体参与转型金融实践。

以碳金融为抓手开展转型金融探索

问：上海环境能源交易所在转型金融方面有何探索和规划？

答：生态环境部在联合九部委推动气候投融资工作，我们正在支持上海浦东新区申报国家级气候投融资试点，希望未来以这些试点为基础，可以再去做一些探索，比如气候投融资的标准体系、信息披露制度、金融机构的碳评价体系、气候投融资项目库等。

围绕碳市场的一系列金融创新，如碳质押、碳债券等，我认为也算转型金融。碳交易是针对高碳排放行业和企业，通过为企业碳排放设定额度而形成碳的价格。碳交易为高碳行业转型提供了更多的资金渠道，以及基于碳交易的金融服务，比如碳质押是以企业持有的碳资产为质押物向银行申请融资，碳债券是以企业减碳收益产生的现金流作为债券未来收益的一部分，借碳和碳托管是以企业的灵活碳资产管理来获得收益。因此，碳交易以及相关的金融服务也可以作为转型金融的一部分，为高碳行业提供更多的投融资渠道，补充其在转型过程中所需要的资金。

2021年，上海环交所和上海证券交易所、中证指数公司共同开发并正式发布“中证上海环交所碳中和主题指数”，目前有8家头部基金公司向证监会申报发行该指数的ETF产品。这个主题指数覆盖了脱碳领域产业链上下游，包括可再生能源以及生态林业碳汇等与碳中和相关的产业；也有一部分是高碳向低碳转型的企业。

碳中和路径下高碳转型是一个很重要的方向。这个指数涵盖的高碳向低碳转型的企业，是通过我们对高碳行业企业的碳绩效评价来选择的。相信通过编制该指数并发行相关产品，可以引导更多社会资本进入“双碳”领域。

文章来源：新华财经