全国碳交易市场即将启动 机构热议相关风口机遇

全国碳排放权交易市场(以下简称“碳交易市场”)上线时间，已进入倒计时。6月3日上海环境能源交易所副总经理李瑾表示，“在这个月，交易所在做最后的一些准备，保证碳交易顺利上线。”

近期，生态环境部新闻发言人刘友宾表示，按照《碳排放权交易管理办法》等有关要求，已组织有关单位完成上线交易模拟测试和真实资金测试，正在组织开展上线交易前的各项准备工作，拟于今年6月底前启动全国碳市场上线交易。

对此，华宝证券表示，全国性碳排放交易市场建设进程逐步推进，碳交易市场将从区域试点阶段转变为全国交易阶段。碳交易市场体系的建立一方面有利于高排放企业通过节能减排技术降低碳排放，排放配额的市场化交易手段为其提供安排动力及经济性支撑，另一方面可再生能源企业也将受益于自愿核证机制的推广，通过CCER交易实现企业价值重估，同时全国碳交易市场建设初期对于相关系统建设需求较大。

接受《证券日报》记者采访的建泓时代投资总监赵媛媛表示，碳交易市场的出现，将使得资源向低碳行业、低碳技术倾斜，减少经济发展对传统能源的依赖，有助于经济可持续发展。

华辉创富投资总经理袁华明对《证券日报》记者表示，碳交易市场会使得“碳排放”的外部环境成本逐步在企业内部成本化，进而推动相关产业的节能减排和转型升级。

从市场规模来看，刘友宾在发言中提到，中国碳市场覆盖排放量超过40亿吨，将成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳交易市场。此前生态环境部应对气候变化司司长李高透露，2011年以来，我国在7个省市开展了碳排放权交易试点，截至今年3月份，共覆盖20多个行业，近3000家重点排放企业，累计覆盖4.4亿吨碳排放量，累计成交金额约104.7亿元。

李瑾透露，发电行业的2200多家重点排放单位将最先被纳入全国碳交易体系，建材、钢铁、化工等其他重点排放行业将逐步被纳入。

中国碳交易市场上线后将会对各行业产生不同影响，分析人士纷纷表达了对碳交易风口的种种预测。赵媛媛认为，对高碳行业，比如火电、钢铁、电解铝，产能将逐渐收缩，推升相关产品价格并提升使用碳捕捉技术的行业龙头的规模经济效益。对低碳行业，上游的光伏风电、森林碳汇，中游的余热利用、金属回收、氢能/电炉炼钢、碳捕捉、智能电网，下游的碳核查、碳交易都在这个过程中受益。

袁华明认为，节能减排角度看，新能源产业是最直接和最大的受益者。碳交易市场有望加快新能源替代传统化石能源、新能源汽车替代传统燃油车的步伐，新能源汽车、光伏、风电、核电等产业因此获益。这几个产业普遍具有成长空间大，产业链长、产业带动作用突出的特点，这几个产业的上游和中游也会因此持续受益并加快发展步伐。另外碳成本显性化会提升环保产业需求，环保产业因此中长期受益。反过来，需求替代对传统能源和传统汽车行业整体不利。

“需要注意的是落后产能淘汰会导致行业集中度提升，行业龙头受到的冲击相对较弱较缓，甚至还有阶段性受益的可能性。”袁华明表示。他认为，产业升级角度看，钢铁、有色、化工等高碳排放行业会出现转型升级提速和行业内部结构变化的情况。资本和先进产能占优的企业有望更快发展，获得更大市场份额；缺乏技术储备和特色的企业则承压，成为淘汰和整合的对象。

华宝证券认为，重点关注可再生能源、高排放龙头及第三方服务等领域的相关投资机遇。