首页 > 碳排放新闻资讯

环保工程及服务行业周报:加快建设全国用能权、碳排放权市场 新增大宗固废利用率达60%

来源:东吴证券
时间:2021-03-29 14:40:56
热度:1

环保工程及服务行业周报:加快建设全国用能权、碳排放权市场 新增大宗固废利用率达60%:【报告摘要】 建议关注:瀚蓝环境,盈峰环境,ST宏盛,高能环境,龙马环卫,中再资环,北控城市资源,玉禾田,洪城水业,维尔利,深圳燃气,海螺创业,上海环境

【报告摘要】

建议关注:瀚蓝环境,盈峰环境,ST宏盛,高能环境,龙马环卫,中再资环,北控城市资源,玉禾田,洪城水业,维尔利,深圳燃气,海螺创业,上海环境

加快建设全国用能权、碳排放权交易市场,CCER管理交易中心落地北京。国务院发布关于落实《政府工作报告》重点工作分工的意见。意见第八条为加强污染防治和生态建设,持续改善环境质量,提出1)继续加大生态环境治理力度。包括扩大气污染防控治理、城市黑臭水体整治、污水处理能力、城镇生活垃圾分类处置、危废医废收集处理等。2)扎实做好碳达峰、碳中和各项工作,制定2030年前碳排放达峰行动方案。包括大力发展新能源,扩大环保节能企业税收优惠,促进节能环保技术、产品应用,加快建设全国用能权、碳排放权交易市场,提升生态系统碳汇能力。同时,近日《北京市关于构建现代环境治理体系的实施方案》中明确北京将完善碳排放权交易制度,承建全国温室气体自愿减排管理和交易中心。

“十四五”加强大宗固废综合利用能力,新增大宗固废利用率达60%。近日,发改委发布《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》。主要目标:至2025年,煤矸石、粉煤灰、尾矿、冶炼渣、工业副产石膏、建筑垃圾、农作物秸秆等大宗固废的综合利用能力显著提升,利用规模不断扩大,新增大宗固废综合利用率达到60%,存量大宗固废有序减少。

废弃电器电子产品处理基金补贴标准调整,短期补贴下降,中期行业现金流改善龙头有望受益。近日,四部委发布《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》,四机一脑补贴整体调降约30%,短期来看补贴标准降低影响盈利能力,中长期基金缺口得到缓解行业现金流有望改善,龙头凭借较强的渠道、成本管控优势,有望将后端补贴向前端回收成本顺价,同时行业出清龙头份额、盈利能力有望提升。

碳中和投资框架及环保产业映射:从前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用构建投资框架,碳交易提供有效制度支撑。从环保视角来看,1)能源替代:前端能源结构调整,关注环卫新能源装备及可再生能源(垃圾焚烧等)替代需求。2)节能减排:中端推动产业转型,关注节能管理&减排设备应用。3)循环利用:推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4)环境咨询:环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5)碳交易:鼓励可再生能源(垃圾焚烧/生物质利用等)、甲烷利用(污水处理/沼气利用)、林业碳汇等CCER项目发展。

十四五政策强化聚焦碳减排,关注付费方式、业务模式、技术驱动积极转变。a)付费模式:加速转变C端/B端收费,解决付费痛点;b)业务0模式:运营占比提升,优质现金流&稳定发展;c)技术驱动:技术权重增加,技术壁垒提升。建议关注优质细分赛道:1)大行业小公司轻资产,物业化、电动化促环卫边界扩张壁垒提升:关注盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫:电动装备利润释放&环服盈利份额双升的装备龙头;玉禾田、北控城市资源:具备差异化管理优势的环服龙头;碧桂园服务:股东背景加持、环服份额提升的物管龙头。2)垃圾焚烧行业刚性需求持续扩张,关注瀚蓝环境:具备强整合能力、成长确定性的稀缺优质资产。3)新政扶持强化再生资源行业壁垒,关注中再资环:废电拆解龙头规模&份额双升。4)聚焦精准治理,环境咨询市场空间广阔:关注南大环境:具备资质、技术、跨区域发展核心竞争力。

最新研究:环卫装备行业月度数据点评:环卫新能源大增,存量替代拉开帷幕;东吴碳中和系列报告(五):环卫新能源五十倍成长,十年替代助力碳达峰;东吴碳中和系列报告(四):碳中和投资框架、产业映射及垃圾焚烧量化评估。

风险提示:政策推广不及预期,利率超预期上行,财政支出低于预期