国务院再提碳排放权期货交易 坚持受益者付费原则 深化生态保护补偿制度改革

9月12日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于深化生态保护补偿制度改革的意见》(下称《意见》)，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

《意见》指出，我国将拓展市场化融资渠道，研究发展基于水权、排污权、碳排放权等各类资源环境权益的融资工具，建立绿色股票指数，发展碳排放权期货交易。扩大绿色金融改革创新试验区试点范围，把生态保护补偿融资机制与模式创新作为重要试点内容。

随着今年以来广州期货交易所(后简称为“广期所”)揭牌成立、全国碳排放权交易市场正式上线，碳排放权期货受到的市场关注度也不断攀升。我国是潜在的全球最大的碳排放权交易市场，广州期货交易所党委副书记、总经理朱丽红近期指出，广期所携绿色低碳基因诞生，目前正在加快建设碳排放权期货市场，积极推进品种研发工作。

国务院再提碳排放权期货交易

据了解，早在2019年初党中央、国务院印发的《粤港澳大湾区发展规划纲要》(以下简称 《纲要》)提出，支持广州建设绿色金融改革创新试验区，研究设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所。首次在国家层面提及碳排放权期货交易。

两年多时间过去，我国碳排放权交易市场取得了重大进展。今年4月，广州期货交易所正式揭牌，中国证监会明确指出，支持广期所加快推进碳排放权期货市场建设；今年7月，历经七年试点，全国碳排放权交易在上海环境能源交易所正式启动，为接下来推出期货交易打下坚实基础。

此前，生态环境部曾指出，由于碳排放现货市场尚未启动运行，现阶段推出碳排放期货条件不成熟。不过这一问题随着全国碳排放权交易市场的上线随之迎刃而解。

有期货业相关人士向南方财经全媒体记者表示，“碳排放权市场的建设过程中，现货和期货要齐头并进，因为在未来一段时间内，碳排放权的价格会有较大波动，这意味着碳排放权现货交易会面临较大风险，而这对于以风险管理为主要功能的期货市场而言，则可大显身手。”

据了解，碳排放权期货是碳交易产品体系的重要组成部分，发展碳期货市场有利于提高碳定价效率，满足控排企业等市场主体管理碳价波动风险需求，提高碳期现货市场整体运行质量。

从欧盟碳交易市场的发展进程来看，2005年4月，欧盟排放权交易体系在推出碳排放现货的同时推出了期货等衍生品，衍生品市场快速发展且交易活跃，目前碳市场衍生品除期货、期权外，还包括碳远期、掉期、互换、价差、碳指数等，其中碳期货的交易规模最大，根据欧洲能源交易所(EEX)数据，2020年欧盟碳期货交易占碳交易规模的93%。

朱丽红认为，碳排放权现货市场采用的是一对一的全额交易机制，这对于金融机构而言，存在交易透明度不够、流动性不足、资金占用成本高、交易效率较低，且容易衍生风险等问题。对比而言，碳排放权期货具有交易成本低、连续性好、透明度高等特点，同时，纳入碳市场交易体系的控排企业，具有管理碳价格波动风险的内在需求，可以通过碳排放权期货市场进行风险对冲。

在谈到期货市场如何服务国家“双碳”目标时，中国证监会副主席方星海表示，期货市场要发挥自身优势，推动全国碳排放权交易市场的建设和发展，积极推进碳期货研发工作，以公开、连续、前瞻性的碳排放价格，引导全社会合理配置减排资源，帮助实体企业向绿色低碳转型。同时，期货市场要进一步提高新能源产业相关品种的研发能力，为新能源企业提供更多有用好用的风险管理工具，帮助企业稳定经营，支持产业高质量发展。

完善市场交易机制：受益者付费保护者获补偿

《意见》指出，要合理界定生态环境权利，按照受益者付费的原则，通过市场化、多元化方式，促进生态保护者利益得到有效补偿，激发全社会参与生态保护的积极性。

具体来看，主要涉及完善市场交易机制、拓展市场化融资渠道以及探索多样化补偿方式三大方面。

其中，在合理科学控制总量的前提下，建立用水权、排污权、碳排放权初始分配制度。逐步开展市场化环境权交易。明确取用水户水资源使用权，鼓励取水权人在节约使用水资源基础上有偿转让取水权。全面实行排污许可制，在生态环境质量达标的前提下，落实生态保护地区排污权有偿使用和交易。

加快建设全国用能权、碳排放权交易市场。健全以国家温室气体自愿减排交易机制为基础的碳排放权抵消机制，将具有生态、社会等多种效益的林业、可再生能源、甲烷利用等领域温室气体自愿减排项目纳入全国碳排放权交易市场。

此外，我国还将拓展市场化融资渠道，研究发展基于水权、排污权、碳排放权等各类资源环境权益的融资工具，建立绿色股票指数，发展碳排放权期货交易。扩大绿色金融改革创新试验区试点范围，把生态保护补偿融资机制与模式创新作为重要试点内容。鼓励银行业金融机构提供符合绿色项目融资特点的绿色信贷服务。鼓励符合条件的非金融企业和机构发行绿色债券。鼓励保险机构开发创新绿色保险产品参与生态保护补偿。

最后，在探索多样化补偿方式上。支持生态功能重要地区开展生态环保教育培训，引导发展特色优势产业、扩大绿色产品生产。加快发展生态农业和循环农业。推进生态环境导向的开发模式项目试点。鼓励地方将环境污染防治、生态系统保护修复等工程与生态产业发展有机融合，完善居民参与方式，建立持续性惠益分享机制。

展望未来，《意见》指出，到2025年，与经济社会发展状况相适应的生态保护补偿制度基本完备。以生态保护成本为主要依据的分类补偿制度日益健全，以提升公共服务保障能力为基本取向的综合补偿制度不断完善，以受益者付费原则为基础的市场化、多元化补偿格局初步形成，全社会参与生态保护的积极性显著增强，生态保护者和受益者良性互动的局面基本形成。

文章来源：21世纪经济报道